美國總統(tǒng)特朗普5月1日透露，正積極考慮拆分大銀行,，恢復1933年《格拉斯-斯蒂格爾法案》,，嚴格區(qū)分投資銀行與商業(yè)銀行業(yè)務的規(guī)定。

特朗普在競選時曾經(jīng)放言要分拆華爾街大銀行,。就任后也曾明確表示,，修改奧巴馬時期的金融以及銀行監(jiān)管辦法，其中包括分拆大型銀行,。但是,，由于特朗普上任后一系列政策包括醫(yī)改、稅改等進展緩慢,，阻力很大,，似乎感覺拆分大銀行問題被擱置一邊。這次特朗普再次提出分拆銀行,，看來其執(zhí)意執(zhí)行既定政策的決心沒有改變,。

特朗普的言論發(fā)布后，美股短線跳水,，市場瞬間覺得對銀行是大利空,。不過，隨后市場冷靜下來,，銀行股出現(xiàn)反彈,，同時美債收益率觸及日內新高。美銀美林一度上漲1.7%,，觸及盤中新高,，摩根大通上漲0.6%,。SPDR標普銀行ETF在短線下跌后上漲1.2%,，也觸及盤中新高,。

原因主要在于特朗普言論不一定是利空，或是利好,。投資者現(xiàn)在認為這是個雙贏的局面,，大銀行將被拆分，小銀行則會收獲更多的商業(yè)機會,，華爾街大投行在拆分后也將比現(xiàn)在更有價值,。理論上，個體的綜合將比整體更有價值,。你可能會看到很多投資者稱,，如果他們將拆分這些銀行，那么拆分后的各個小機構將比它們是一整家大銀行時更加有價值,，我會去投資這些小銀行,。

特朗普為何要執(zhí)意分拆大銀行，又為何要努力恢復1933年出臺的《格拉斯-斯蒂格爾法案》,？這個法案對銀行有什么秘密,？我們不妨分析一下。該法案將投資銀行業(yè)務和商業(yè)銀行業(yè)務嚴格劃分,，禁止銀行承銷和經(jīng)營公司證券,，只能購買美聯(lián)儲批準的債券，以保證商業(yè)銀行避免證券業(yè)風險,。該法案在1999年被廢止,。實際上，這部法案是一部金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的法案,，目的在于防止證券,、保險、銀行以及其他非銀行業(yè)務風險交叉感染,、助推金融風險,、擴大金融風險。

這部法案是上世紀30年代大危機后的美國立法,，它是由民主黨參議員卡特·格拉斯和眾議員亨利·B·斯蒂格爾提出,。其內容比如允許聯(lián)邦儲備系統(tǒng)調節(jié)存儲賬號的利息，被1980年儲蓄機構解除管制和貨幣控制法取消了,。禁止銀行控股公司擁有其他金融公司的規(guī)定被1999年11月12日生效的金融服務法現(xiàn)代化法案取消了,。

1999年被取消的規(guī)定，實際上取消了承擔風險的投資銀行與接受存儲的商業(yè)銀行的隔離,，使得投資銀行家可以成為商業(yè)銀行的上司,，因此造成利益沖突。從那時開始,，所有的儲蓄都任由投機者競購,，由此導致了2008年的崩盤,，也成為2008年金融危機的禍首。

這不由得令人想起1929年美國經(jīng)濟金融大危機的情景,。當時,，也是從1929年10月股市大崩盤引爆的，而引爆股市大崩盤的就是銀行,。當時信貸資金無所顧忌地進入股市,，許多投資者都是從銀行貸款來買股票的。買來股票后又用股票抵押再次貸款,，繼續(xù)買股票,。而在1929年10月股市開始下跌后，銀行慌了,，逼迫投資者歸還買股投資貸款,，投資者只能割肉拋售，造成股市進一步下跌,，銀行進一步逼迫還款,，投資者繼續(xù)斬倉賣出股票，股票繼續(xù)大跌,，最終崩盤,。這就是說，只要信貸資金進入股市,，政府以及金融巨頭都無法挽救大崩盤的命運,。

中國一直實行的是金融分業(yè)管理制度，但近幾年已經(jīng)被變相突破了,。銀行資金繞道進入股市的情況非常嚴重,，風險也非常之大。僅舉一個例子,，就是銀行委外投資問題,，實質就是銀行將理財產品資金委托保險、基金,、信托以及證券等機構投資,。其中一大部分進入到了股市。這就是近期傳言銀行收回委托外部投資造成股市波動的原因,。這種交叉感染風險隱患已經(jīng)存在了,。

有必要思考特朗普分拆華爾街大銀行的目的，有選擇地進行借鑒,，目的在于隔離銀行保險證券相互感染的風險,，確保金融安全。