美國總統(tǒng)特朗普5月1日透露,，正積極考慮拆分大銀行,，恢復(fù)1933年《格拉斯-斯蒂格爾法案》，嚴(yán)格區(qū)分投資銀行與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的規(guī)定,。

特朗普在競選時曾經(jīng)放言要分拆華爾街大銀行。就任后也曾明確表示,，修改奧巴馬時期的金融以及銀行監(jiān)管辦法,，其中包括分拆大型銀行,。但是，由于特朗普上任后一系列政策包括醫(yī)改,、稅改等進(jìn)展緩慢,，阻力很大,，似乎感覺拆分大銀行問題被擱置一邊,。這次特朗普再次提出分拆銀行,，看來其執(zhí)意執(zhí)行既定政策的決心沒有改變,。

特朗普的言論發(fā)布后，美股短線跳水,，市場瞬間覺得對銀行是大利空,。不過，隨后市場冷靜下來,，銀行股出現(xiàn)反彈,，同時美債收益率觸及日內(nèi)新高。美銀美林一度上漲1.7%,，觸及盤中新高,，摩根大通上漲0.6%。SPDR標(biāo)普銀行ETF在短線下跌后上漲1.2%,，也觸及盤中新高,。

原因主要在于特朗普言論不一定是利空，或是利好,。投資者現(xiàn)在認(rèn)為這是個雙贏的局面,，大銀行將被拆分，小銀行則會收獲更多的商業(yè)機(jī)會,，華爾街大投行在拆分后也將比現(xiàn)在更有價值,。理論上，個體的綜合將比整體更有價值,。你可能會看到很多投資者稱,，如果他們將拆分這些銀行，那么拆分后的各個小機(jī)構(gòu)將比它們是一整家大銀行時更加有價值,，我會去投資這些小銀行,。

特朗普為何要執(zhí)意分拆大銀行，又為何要努力恢復(fù)1933年出臺的《格拉斯-斯蒂格爾法案》,？這個法案對銀行有什么秘密,？我們不妨分析一下。該法案將投資銀行業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)嚴(yán)格劃分,，禁止銀行承銷和經(jīng)營公司證券,，只能購買美聯(lián)儲批準(zhǔn)的債券，以保證商業(yè)銀行避免證券業(yè)風(fēng)險,。該法案在1999年被廢止,。實際上，這部法案是一部金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的法案，目的在于防止證券,、保險,、銀行以及其他非銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險交叉感染、助推金融風(fēng)險,、擴(kuò)大金融風(fēng)險,。

這部法案是上世紀(jì)30年代大危機(jī)后的美國立法，它是由民主黨參議員卡特·格拉斯和眾議員亨利·B·斯蒂格爾提出,。其內(nèi)容比如允許聯(lián)邦儲備系統(tǒng)調(diào)節(jié)存儲賬號的利息,，被1980年儲蓄機(jī)構(gòu)解除管制和貨幣控制法取消了。禁止銀行控股公司擁有其他金融公司的規(guī)定被1999年11月12日生效的金融服務(wù)法現(xiàn)代化法案取消了,。

1999年被取消的規(guī)定,，實際上取消了承擔(dān)風(fēng)險的投資銀行與接受存儲的商業(yè)銀行的隔離，使得投資銀行家可以成為商業(yè)銀行的上司,，因此造成利益沖突,。從那時開始,，所有的儲蓄都任由投機(jī)者競購,，由此導(dǎo)致了2008年的崩盤，也成為2008年金融危機(jī)的禍?zhǔn)住?/p>

這不由得令人想起1929年美國經(jīng)濟(jì)金融大危機(jī)的情景,。當(dāng)時,，也是從1929年10月股市大崩盤引爆的，而引爆股市大崩盤的就是銀行,。當(dāng)時信貸資金無所顧忌地進(jìn)入股市,，許多投資者都是從銀行貸款來買股票的。買來股票后又用股票抵押再次貸款,，繼續(xù)買股票,。而在1929年10月股市開始下跌后，銀行慌了,，逼迫投資者歸還買股投資貸款,，投資者只能割肉拋售，造成股市進(jìn)一步下跌,，銀行進(jìn)一步逼迫還款,，投資者繼續(xù)斬倉賣出股票，股票繼續(xù)大跌,，最終崩盤,。這就是說，只要信貸資金進(jìn)入股市,，政府以及金融巨頭都無法挽救大崩盤的命運(yùn),。

中國一直實行的是金融分業(yè)管理制度，但近幾年已經(jīng)被變相突破了。銀行資金繞道進(jìn)入股市的情況非常嚴(yán)重,，風(fēng)險也非常之大,。僅舉一個例子，就是銀行委外投資問題,，實質(zhì)就是銀行將理財產(chǎn)品資金委托保險,、基金、信托以及證券等機(jī)構(gòu)投資,。其中一大部分進(jìn)入到了股市,。這就是近期傳言銀行收回委托外部投資造成股市波動的原因。這種交叉感染風(fēng)險隱患已經(jīng)存在了,。

有必要思考特朗普分拆華爾街大銀行的目的,，有選擇地進(jìn)行借鑒，目的在于隔離銀行保險證券相互感染的風(fēng)險,，確保金融安全,。