018年3月9日，時(shí)任中國人民銀行行長周小川就“金融改革與發(fā)展”相關(guān)問題回答中外記者提問。新京報(bào)記者侯少卿攝

原標(biāo)題：改革者周小川 執(zhí)掌央行15載

“你猜呀,。”今年兩會(huì)的一場(chǎng)記者會(huì)上,，面對(duì)高喊“誰是您的接班人？”的疑問，周小川笑言。

答案，在3月19日揭曉,。

當(dāng)日上午，十三屆全國人大一次會(huì)議舉行第七次全體會(huì)議,，決定任命易綱擔(dān)任中國人民銀行行長,。周小川，正式揮別了其執(zhí)掌15年的央行。

作為“在任時(shí)間最長的央行行長”,，無論是利率市場(chǎng)化,、還是商業(yè)銀行改革、“811匯改”,，周小川的名字已同中國近年來波瀾壯闊的金融改革緊緊系在一起,。自1995年調(diào)任外匯管理局局長，在與央行“結(jié)緣”的23年中,，既有人稱其最大功績(jī)?cè)谟谑怪袊?ldquo;避免了金融危機(jī)”,，也有論斷質(zhì)疑其“貨幣超發(fā)”之政策，面對(duì)種種評(píng)價(jià),，周小川曾坦率地說：“也許能更好”,。

“經(jīng)過這么多年在金融系統(tǒng)工作，事情太多了,，所以很難挑出來說哪件重要,，哪件不重要。”3月9日,，有記者問周小川央行行長有哪些難忘和遺憾的時(shí)刻,，他說：“我覺得有幸跟大家一起在金融改革開放方面做工作，向前推進(jìn),，很有幸的一件事,。”

行長

在熱議中“破格”三連任操刀銀行改革

2002年12月?lián)沃袊嗣胥y行行長至今，周小川已執(zhí)掌央行15載,。如果算上1995年調(diào)任外匯管理局局長,，周小川與央行“結(jié)緣”已有23年，對(duì)于古稀之年的他,，幾近目前人生的三分之一。

后來為人熟知的標(biāo)簽——“史上任期最長行長”,，在周小川調(diào)任后的第二年,，已埋下伏筆。

“中國的金融是一個(gè)大定時(shí)炸彈,，隨時(shí)都可能爆炸”,，“中國的商業(yè)銀行技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)”，1997年,，亞洲金融危機(jī),，國內(nèi)外諸多主流媒體對(duì)中國金融作出上述嚴(yán)峻描述。

“外界媒體重點(diǎn)抨擊的就是中國的銀行搞不好,、不可能搞好,。我們認(rèn)為，中國的銀行改革既是有必要的，又是可行的,。這當(dāng)中會(huì)有爭(zhēng)論,，但改革要有魄力，要有前瞻性,，不可能一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)也沒有,。”在2004年這段周小川的采訪中，還能夠看到他在這一階段的壓力,。

彼時(shí),，大型商業(yè)銀行報(bào)告的不良資產(chǎn)率是25%，市場(chǎng)的估計(jì)基本在35%～40%,，這被一些媒體用“中國的商業(yè)銀行技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)”來形容,。

上述背景下，2003年以后,，國家決定啟動(dòng)大型商業(yè)銀行股份制改革,，運(yùn)用國家外匯儲(chǔ)備注資大型商業(yè)銀行，按照核銷已實(shí)際損失掉的資本金,、剝離處置不良資產(chǎn),、外匯儲(chǔ)備注資、境內(nèi)外發(fā)行上市的財(cái)務(wù)重組“四步曲”方案,，全面推動(dòng)大型商業(yè)銀行體制機(jī)制改革,。

其中，身為國有獨(dú)資商業(yè)銀行股份制改革試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任的周小川被認(rèn)為是改革方案的主要設(shè)計(jì)者和推動(dòng)者之一,。他多次在公開場(chǎng)合回應(yīng)國有銀行的改革思路,、澄清外界的誤讀，一時(shí)間成了國有銀行改革的代言人之一,。

這成就了周小川的2013,。

當(dāng)年3月，周小川被選為十二屆全國政協(xié)副主席,，突破年齡限制,，成為首位“三連任”的央行行長。此前沒有進(jìn)入新一屆中共中央委員會(huì),，外界一度解讀周小川將退休,。

對(duì)于周小川的“超期服役”，有觀察人士指出,，一是決策者擔(dān)心市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)劇烈波動(dòng),；二是在金融改革大背景下，短時(shí)間內(nèi)亦難覓像周小川這樣,，擁有豐富的金融系統(tǒng)經(jīng)歷,、深受國際認(rèn)可的繼任者,。

事實(shí)如此。一行三會(huì)金融體系下,，央行行長身份的重要性格外突出,。金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢(shì)來勢(shì)洶洶，分業(yè)監(jiān)管容易產(chǎn)生監(jiān)管的真空和監(jiān)管套利,，諸如互聯(lián)網(wǎng)金融誰來管,、怎么管這樣的一系列問題，都有待當(dāng)時(shí)的金融監(jiān)管者們一一厘清,。

一切圖景,，在今年3月日漸清晰——今年兩會(huì)，《國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案》公布,，組建中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì),。3月19日，十三屆全國人大一次會(huì)議舉行第七次全體會(huì)議,，決定任命易綱擔(dān)任中國人民銀行行長,。

周小川，正式揮別了其執(zhí)掌15年的中國人民銀行,。

改革

“移動(dòng)支付先生”的人民幣國際化之夢(mèng)

“小川行長他是一個(gè)改革家,。”

2012年，央行副行長易綱曾在公開場(chǎng)合評(píng)論周小川稱,，“他對(duì)財(cái)稅制度的改革,、對(duì)中國銀行的改革、中國證券市場(chǎng)的改革,、中國利率市場(chǎng)化匯率機(jī)制市場(chǎng)化的改革,，都做出了非常重要的貢獻(xiàn)，有很多重要的思想和操作的重要過程,，都是在小川的設(shè)計(jì)和帶領(lǐng)下完成的,。”

諸多改革中，對(duì)人民幣國際化的推動(dòng),，成為最“亮眼”的一個(gè),。

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2015年11月30日，IMF總裁拉加德召開新聞發(fā)布會(huì),，宣布IMF同意將人民幣納入“特別提款權(quán)”籃子（SDR）。

“我們給央行的領(lǐng)導(dǎo)很高的贊譽(yù),，因?yàn)樗麄冇杏職鈦硗菩羞@個(gè)改革,，來爭(zhēng)取這個(gè)地位。這個(gè)是很不容易的,，因?yàn)樽罱K的結(jié)果是什么樣的,，是不知道的，這是個(gè)國際上的事情，是那么大的事情,。”在成功加入SDR后,，時(shí)任IMF副總裁的朱民在一次接受媒體采訪時(shí)表示，“特別是行長周小川,，推行這個(gè)改革一步步往前走,。”

改革并非“一帆風(fēng)順”。人民幣加入SDR要滿足兩大標(biāo)準(zhǔn)：一是出口指標(biāo),；二是滿足“可自由使用貨幣”的條件,。

“平心而論，2014年下半年進(jìn)行內(nèi)部評(píng)估時(shí),，人民幣在有的指標(biāo)上還有差距,。正如此后與基金組織進(jìn)行技術(shù)會(huì)談時(shí)后者指出的‘人民幣還屬于第二梯隊(duì)’”，央行國際司編著《人民幣加入SDR之路》一書指出,，“這其中也有很大一部分原因是衡量人民幣可自由使用方面存在較大的數(shù)據(jù)缺口,。”

這意味著，如果此次不予通過,，人民幣加入SDR可能要再等五年,。

了解到這一情況，周小川和他的同事們制定了推動(dòng)人民幣加入SDR的整體戰(zhàn)略,，針對(duì)當(dāng)時(shí)存在的數(shù)據(jù)缺口,、資本項(xiàng)目可兌換、市場(chǎng)化程度和開放程度不足等差距,，彌補(bǔ)數(shù)據(jù)缺口,、推進(jìn)國內(nèi)改革開放，同IMF進(jìn)行了多輪磋商,。

雖然人民幣加入SDR被輿論稱為人民幣國際化的重要一步,，然而，伴隨著2016年下半年人民幣匯率的急跌,，人民幣國際化是否“停滯”的聲音也一度出現(xiàn),。

“他最大的成就之一是人民幣國際化，如果沒有資本賬戶開放,，你就不能說人民幣是一種全球性貨幣,。”瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光在接受媒體采訪時(shí)表示，伴隨著人民幣逐漸成為國際貨幣,，接下來就是如何把人民幣變成國際儲(chǔ)備貨幣這樣一個(gè)更艱巨的任務(wù),，第一步已經(jīng)做到了，就是把人民幣放入特別提款權(quán)SDR貨幣籃子,，這也是周小川15年來的主要功勞之一——“即使存在暫時(shí)的挫折,，他也想要確?？傮w方向是越來越開放的。”

推動(dòng)改革,，被外界解讀為周小川對(duì)新鮮事物保持熱情的側(cè)影,。

除媒體報(bào)道其愛好“逛電子產(chǎn)品商店”外，2017年兩會(huì)期間,，有人留意到,，周小川換了一塊蘋果的手表，有評(píng)論稱,，原來有著“人民幣先生”之稱的周小川也是個(gè)“移動(dòng)支付先生”,。

曾有央行相關(guān)人士對(duì)記者評(píng)論，早年支付寶等第三方支付的順利落地,，沒有被“扼殺”在監(jiān)管的搖籃中,，與周小川對(duì)新生科技的支持密不可分。

爭(zhēng)議

避免“金融危機(jī)”or身陷“貨幣超發(fā)”,？

只不過,，改革需要代價(jià)。

根據(jù)央行公布數(shù)字,，2018年2月末,，廣義貨幣(M2)余額172.91萬億元,同比增長8.8%。從2002年初的16萬億到逾167萬億,，談及周小川,，“貨幣超發(fā)”的質(zhì)疑也時(shí)常被人提起。

對(duì)此,，周小川在2011年曾對(duì)媒體稱,，在抗擊危機(jī)期間,財(cái)政政策和貨幣政策都是擴(kuò)張型的,國家有意擴(kuò)大了貨幣供應(yīng)量,這是應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的有針對(duì)性的舉措,它幫助我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了快速企穩(wěn)回升,如果不這樣做，經(jīng)濟(jì)一定會(huì)出現(xiàn)很嚴(yán)重的下滑局面,。但政策總會(huì)具有時(shí)間滯后性,也會(huì)帶來一定副作用,在反危機(jī)取得巨大成績(jī)的同時(shí),物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格上升等一些負(fù)面效果會(huì)慢慢顯現(xiàn),但政策調(diào)整一定要及時(shí),要把抬頭的物價(jià)盡快打下去,。

“不能讓老百姓手中的錢毛了”，是周小川的“名言”之一,。

2012年底的財(cái)新峰會(huì)上,，周小川曾坦承，“我現(xiàn)在回顧起來,，如果能夠再做快一點(diǎn),，也許更好一點(diǎn)。現(xiàn)在可以說,，當(dāng)時(shí)爭(zhēng)論是非常激烈的,，關(guān)鍵在于前瞻性判斷并不容易，就會(huì)有很多爭(zhēng)論,。”

沈建光對(duì)新京報(bào)記者表示,，周小川過去15年最大的功勞之一，是使中國避免了金融危機(jī),。“我們看到海外過去15年,，特別過去10年，危機(jī)非常嚴(yán)重,，給中國其實(shí)一個(gè)彎道超車的機(jī)會(huì),。中國盡管面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，但是都處理得非常好,，沒有出現(xiàn)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn),，特別是去年的‘人民幣保衛(wèi)戰(zhàn)’打得非常漂亮。”

如是金融研究院首席研究員,、執(zhí)行總裁朱振鑫則認(rèn)為,，建立宏觀審慎框架也是近年央行的重要工作之一。

傳統(tǒng)央行政策框架以貨幣政策為核心,，然而伴隨著2008年金融危機(jī)的出現(xiàn),，宏觀審慎框架越來越得到重視。2003年至2007年次貸危機(jī)之前,，全球經(jīng)濟(jì)處于強(qiáng)勁上升期,，在此期間，全球CPI漲幅基本穩(wěn)定,，但同期初級(jí)商品價(jià)格和MSCI 全球股指上漲超過90%,，美國大中城市房?jī)r(jià)上漲超過50%，積累了巨大的風(fēng)險(xiǎn),。

我國則是較早開始貨幣政策與宏觀審慎政策相結(jié)合的探索和實(shí)踐,。如從差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制到宏觀審慎評(píng)估體系（MPA），金融機(jī)構(gòu)的行為得到了進(jìn)一步的引導(dǎo)和規(guī)范,；而將表外理財(cái)納入MPA廣義信貸指標(biāo)范圍,，表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)更是得到了有效管理。

在2013年兩會(huì)記者會(huì)上,，周小川坦然對(duì)媒體表示：“我經(jīng)常有做錯(cuò)的地方,，也有做得不準(zhǔn)的地方，這些地方該修正就修正,，總的來講,，正確的東西肯定保證連續(xù)性和穩(wěn)定性。”這或許能夠回答投資者和市場(chǎng)最大的疑問,。

隨著3月13日金融改革方案的敲定,，“一行三會(huì)”的金融格局正式轉(zhuǎn)為“一行兩會(huì)”。業(yè)界預(yù)估,，央行在未來的金融監(jiān)管體系中將扮演更重要的角色,。

伴隨著新任行長易綱的誕生,，央行在宏觀金融格局調(diào)整下迎來了新時(shí)代。

作為易綱的前任者,，周小川與他主導(dǎo)的央行系統(tǒng),，歷經(jīng)15年改革推進(jìn)，或正應(yīng)了周小川獲評(píng)東亞地區(qū)年度行長時(shí),，《環(huán)球市場(chǎng)》給出的評(píng)價(jià)——“帶領(lǐng)著中國央行趟過靜謐湖泊,、沖過激流險(xiǎn)灘”，如同他的名字“川流不息”,。

新京報(bào)記者宓迪