核心提要
1. 美國(guó)與烏克蘭礦產(chǎn)協(xié)議最終版本敲定,，從框架協(xié)定來看,，類似于當(dāng)年重建歐洲的“馬歇爾計(jì)劃”，資金由烏克蘭自己出,，美國(guó)要參與管理（并沒有100%控制權(quán)）,。筆者認(rèn)為，這份協(xié)議完全沒有之前炒作的“烏克蘭償還5000億美元”噱頭,，也不涉及任何債務(wù)償還的事項(xiàng),。
2. 美烏礦產(chǎn)協(xié)議只涉及烏克蘭礦產(chǎn)開采的增量，而非存量,。筆者仔細(xì)盤點(diǎn)烏克蘭可新開采礦產(chǎn)資源,，在被拿來炒作的稀土方面，烏克蘭已探明儲(chǔ)量?jī)H占全球總儲(chǔ)量的1.5%,，所謂“歐洲鋰礦寶庫”更像是精心包裝的謊言,。烏克蘭已知礦床仍有延伸的潛力，但高品位資源趨于枯竭,。由此判斷,，烏克蘭可以新開采的礦產(chǎn)根本不值5000億美元。
3. 礦區(qū)出身的澤連斯基,，應(yīng)該很清楚烏克蘭的礦產(chǎn)儲(chǔ)量,，根本撐不起這場(chǎng)“美國(guó)優(yōu)先”狂歡的需求。其實(shí),，這份礦產(chǎn)協(xié)議在去年9月就由他向特朗普主動(dòng)提出,，這是穩(wěn)住特朗普、讓他不至于在短期內(nèi)完全翻臉的“拖字牌”,。當(dāng)然,，特朗普也同樣狡猾，拿著這份協(xié)議向MAGA支持者們炫耀,，稱自己從烏克蘭“賺”到了真金白銀,。
作者｜唐駁虎
編輯｜胡雨凡
烏克蘭方面率先公布了《美國(guó)和烏克蘭礦產(chǎn)交易協(xié)議》全文,，共11條,，翻譯成中文才1800多字，一張紙的正反兩面就能打印完,。
而從內(nèi)容來看,，這僅僅是一份后續(xù)談判的框架協(xié)議，也就是所謂的“備忘錄”,。正式的基金協(xié)議還沒有影子,，而且寫明“須由烏克蘭議會(huì)批準(zhǔn)”,。
從框架協(xié)定來看,，所謂礦產(chǎn)協(xié)議主要內(nèi)容是美國(guó)跟烏克蘭成立共同基金,，投資烏克蘭的重建工作，基金的資金來自未來烏克蘭政府新獲得的礦產(chǎn)資源收入,。
注意,，是烏克蘭政府收入中新獲得收益的增量。協(xié)議中已經(jīng)寫明——“為避免疑問,，此類未來收入來源不包括已屬于烏克蘭一般預(yù)算收入一部分的現(xiàn)有收入來源,。”
也就是說,，烏克蘭目前已有的礦產(chǎn)開采完全不受協(xié)議的約束。 只是烏克蘭政府需要把新獲得開采的部分的50%政府收益（稅收,、開采權(quán)費(fèi)用等等）投入基金,。
共同基金將用于商業(yè)投資烏克蘭重建，有關(guān)基金治理和運(yùn)作的更詳細(xì)條款,，將在本雙邊協(xié)議簽訂后立即談判的后續(xù)協(xié)議（基金協(xié)議）中規(guī)定,。
烏克蘭和美國(guó)對(duì)該基金的共同所有權(quán)比例,，將根據(jù)兩國(guó)對(duì)該基金的實(shí)際出資額計(jì)算,。雙方將共同管理該基金，但美國(guó)在其自身法律范圍內(nèi)擁有決策權(quán),。
也就是說,，類似于當(dāng)年重建歐洲的“馬歇爾計(jì)劃”，只是資金由烏克蘭自己出,，美國(guó)要參與管理（并沒有100%控制權(quán)）,，僅此而已。
這份協(xié)定可以說是平平無奇,，完全沒有之前炒作的“烏克蘭償還5000億美元”噱頭,，也不涉及任何債務(wù)償還的事項(xiàng),。
澤連斯基關(guān)于礦產(chǎn)協(xié)議的最新表態(tài)，他說：“在與美國(guó)的這筆交易中,，我也沒有哪怕被要求償還10分錢（ten cents）,。
我們非常感激（美國(guó)以前的援助)，但這只是一筆贈(zèng)款（grant),?！?strong>而且,，協(xié)議只涉及礦產(chǎn)開采的增量而不是存量。
▎烏克蘭基洛沃赫拉德地區(qū)一個(gè)鈦鐵礦正在進(jìn)行露天礦場(chǎng)作業(yè)
實(shí)際上,，早在2月份各路媒體瘋狂跟風(fēng)特朗普炒作“逼烏克蘭用礦產(chǎn)還債5000億美元”的時(shí)候,，我就指出，烏克蘭的礦產(chǎn)沒有5000億,。
沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“美國(guó)強(qiáng)迫烏克蘭賣礦還債”鬧了20天,，大致有個(gè)結(jié)局了。各路沸沸揚(yáng)揚(yáng),，也到了一個(gè)頂點(diǎn),。
實(shí)際上絕大多數(shù)人對(duì)烏克蘭礦產(chǎn)都一竅不通。
因此,，世面所有的“分析文章”，都是以烏克蘭-美國(guó),、澤連斯基-特朗普,，這四個(gè)名字12個(gè)字；最多加上俄羅斯-普京兩個(gè)名字5個(gè)字,，展開演繹的評(píng)書說書,。
這種傳奇小說、武俠演義,，這年頭,，用人工智能實(shí)時(shí)批量生成的，可比人寫出來的精彩得多,。何必看人寫的呢,？
烏克蘭礦產(chǎn)資源及可新開采潛力
首先說被拿來瘋狂炒作的稀土,。烏克蘭已探明稀土氧化物儲(chǔ)量約50萬噸，僅占全球總儲(chǔ)量的1.5%,， 總價(jià)值最高不過30億美元,，而且分散在戰(zhàn)火紛飛的頓巴斯地區(qū)。
所謂“歐洲鋰礦寶庫”更是個(gè)精心包裝的謊言： 烏克蘭的鋰礦品位不足智利阿塔卡馬鹽湖的1/3,，開采成本卻高出3倍,。
烏克蘭真正的主要礦產(chǎn)資源,，主要是金屬礦產(chǎn),，也就是錳礦、鐵礦,。鈦,、鋯石,、鈾礦有部分存在。
能源礦產(chǎn)是煤炭和油氣,， 煤炭集中在頓涅茨克盆地,，無煙煤和焦煤儲(chǔ)量豐富,，但開采深度大、成本高,。更關(guān)鍵現(xiàn)在為俄羅斯所控制,。
在蘇聯(lián)時(shí)代早期,，烏克蘭的油氣曾經(jīng)占到蘇聯(lián)產(chǎn)量的50%，但是陸上資源已迅速枯竭,，蘇聯(lián)時(shí)代后期,，油氣生產(chǎn)已轉(zhuǎn)往烏拉爾山與西伯利亞。
目前有開采潛力的是黑海大陸架,，但需要俄烏徹底停戰(zhàn)之后才有開發(fā)可能,。第聶伯-頓涅茨盆地的頁巖氣有資源潛力，但受技術(shù)和環(huán)境影響爭(zhēng)議,。
至于非金屬與工業(yè)礦物，主要就是被俄羅斯打下來的索列達(dá)爾（就是salt在斯拉夫語里的讀音,，應(yīng)意譯為“鹽礦城”）大型地下鹽礦,。
其他鉀鹽與巖鹽是喀爾巴阡地區(qū)的斯捷布尼克（Stebnyk）鉀鹽礦，波多利亞（Podolia）地區(qū)的磷礦,，以及部分高嶺土與石墨,。
這就是烏克蘭的全部礦產(chǎn)資源。已知礦床仍有延伸潛力,，但高品位資源早已趨于枯竭,?？疵罏醯V產(chǎn)協(xié)議重要的是看烏克蘭可新開采資源,，就拿兩大主打礦藏——鐵礦與錳礦為例：
烏克蘭鐵礦資源
烏克蘭鐵礦石原礦儲(chǔ)量約65億噸，平均品位為35.4%,。換算含鐵儲(chǔ)量23億噸,，相當(dāng)于中國(guó)兩年的產(chǎn)能，占全球總量的2.7%,。
克里沃羅格（Kryvyi Rih）礦床貢獻(xiàn)了全國(guó)70%的儲(chǔ)量和80%的產(chǎn)量,。克里沃羅格,，也就是澤連斯基的家鄉(xiāng),，隸屬于第聶伯羅州，位于第聶伯羅河西岸,。
該礦床作為全球大型已開發(fā)鐵礦床之一,，2021年戰(zhàn)前產(chǎn)量峰值達(dá)到8380萬噸。其中一小半出口(3740萬噸,，占全球貿(mào)易量2.3%,，主要流向歐盟和中國(guó)），一大半自用,。
2021年烏克蘭粗鋼產(chǎn)量2140萬噸。主要鋼鐵廠包括：
克里沃羅格本地的阿塞洛米塔爾（ArcelorMittal）鋼廠（500萬噸）,、
第聶伯河?xùn)|岸的扎波羅熱鋼鐵公司（Zaporizhstal,，230萬噸）、
馬里烏波爾的亞速鋼鐵廠（Azovstal,，雙廠950萬噸,，2022年已毀于戰(zhàn)火）。
烏克蘭鐵礦滿打滿算,，也就是剛夠中國(guó)兩年的產(chǎn)能,，這值5000億美元？
▎烏克蘭及其鄰區(qū)的大地構(gòu)造圖
克里沃羅格鐵礦（35.4%Fe）精粉價(jià)格每噸約60-75美元,，采礦成本每噸約15-20美元,，到港運(yùn)輸成本每噸約10美元。
另外,，港口庫存積壓導(dǎo)致實(shí)際成交價(jià)較報(bào)價(jià)每噸低5-8美元,。總的來說,，每噸的利潤(rùn)在25美元左右,。
克里沃羅格鐵礦一年出口3000萬噸，總利潤(rùn)是7.5億美元，僅此而已,。
蘇聯(lián)時(shí)期通過大規(guī)模地質(zhì)調(diào)查，在烏克蘭發(fā)現(xiàn)了克里沃羅格,、別洛澤爾斯克等大型鐵礦床,，這一時(shí)期的勘探成果奠定了烏克蘭鐵礦資源國(guó)的地位。
1940-1980年代,，烏克蘭鐵礦石年產(chǎn)量從1800萬噸增長(zhǎng)至1.23億噸,，占全蘇產(chǎn)量的46%。
蘇聯(lián)時(shí)期的開采主要集中在高品位礦體（50%Fe以上）,，采用露天開采方式,，優(yōu)先開發(fā)淺部富鐵礦優(yōu)質(zhì)資源。
蘇聯(lián)時(shí)期“先易后難”的階梯式開發(fā)策略,，導(dǎo)致淺部富礦資源快速消耗,。1976-1991年，烏克蘭鐵礦平均品位從51.2%降至43.7%,。
當(dāng)前烏克蘭鐵礦石儲(chǔ)量中，僅有不到30%為可直接入爐的富礦（>55%Fe）,，其余70%為需選礦的貧礦（平均35.4%Fe）,。
克里沃羅格礦區(qū)仍有8.8億噸含鐵儲(chǔ)量未開發(fā)，但普遍埋深超過500米,，需要采用礦井法開采,。
當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)62%Fe精礦價(jià)格每噸約125美元，而烏克蘭貧礦選礦成本就高達(dá)每噸90美元,，導(dǎo)致近40%貧礦儲(chǔ)量暫不具備開發(fā)價(jià)值,。
至于深部巖體的礦井法開采，估算每噸開采成本高達(dá)120-200美元,，因此深部資源完全不具備開發(fā)價(jià)值,。
烏克蘭錳礦資源
錳礦主要用于鋼鐵工業(yè)（占消費(fèi)量的90%以上）,，用于制成鋼鐵合金,，因此是鋼鐵工業(yè)的附屬品。
錳礦的特點(diǎn)是儲(chǔ)量大（地殼第12豐富的元素）,，但是需求有限,。南非（30%）、烏克蘭（25%）,、加蓬（15%）為全球前三儲(chǔ)量國(guó),。
以鋼鐵產(chǎn)量占世界55%的中國(guó)為例，2024年進(jìn)口錳礦超過3000萬噸，對(duì)外依存度達(dá)70%,，主要來源為南非（40%）,、澳大利亞（25%）、加蓬（15%）,。
烏克蘭是全球重要的錳礦資源國(guó),，錳礦儲(chǔ)量超過23億噸,。 資源同樣集中分布于第聶伯河西岸的第聶伯羅州。
其中,，鄰河的尼科波爾（Nikopol）號(hào)稱是全球最大的錳礦藏,，開采量曾占全球的32%。
但尼科波爾礦區(qū)因礦層深度（70-110米）逐漸轉(zhuǎn)向地下開采,，地下開采比例已超過60%,。
與南非,、澳大利亞等國(guó)的富錳礦（品位30%-50%）相比,，烏克蘭礦石以中低品位為主，礦石平均品位（Mn含量）為23.1%,，部分富礦品位可達(dá)28.6%,。
但是烏克蘭錳礦普遍存在磷含量較高的特點(diǎn)，增加了選礦難度,。因此,，缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。 戰(zhàn)前年出口量?jī)H600萬噸,，占全球貿(mào)易量15%,。
俄烏沖突爆發(fā)后,，尼科波爾礦區(qū)受到影響,，出口量驟降，全年預(yù)計(jì)不足50萬噸,，較戰(zhàn)前縮水90%,。
另外距離最近的亞速海岸被俄羅斯占據(jù)，迫使轉(zhuǎn)向黑海敖德薩港口甚至經(jīng)波蘭出口,，成本增加30%-50%,；
2024年1月，曾向美國(guó)出口4.5萬噸,，價(jià)值656萬美元（每噸146美元）,。因此，烏克蘭可新開采錳礦也并無宏觀價(jià)值。
礦區(qū)出身的澤連斯基,，狡猾得很
克里沃羅格礦區(qū)出身的澤連斯基，當(dāng)然很清楚,，烏克蘭可新開采礦產(chǎn)儲(chǔ)量根本撐不起這場(chǎng)“美國(guó)優(yōu)先”的狂歡,。
這類深層礦體在蘇聯(lián)時(shí)期就因技術(shù)經(jīng)濟(jì)限制沒有大規(guī)模開發(fā)。但是,，不存在的礦產(chǎn)換不存在的安全保障,，其實(shí)澤連斯基在拜登時(shí)期就拿出來糊弄過。
這一次的礦產(chǎn)協(xié)議,，本來就是去年9月澤連斯基會(huì)見特朗普時(shí)主動(dòng)提出的。 澤連斯基和烏克蘭高層早就做好了特朗普上臺(tái)援助斷絕的準(zhǔn)備,。
這個(gè)協(xié)議的本質(zhì)就是烏克蘭和特朗普交易的籌碼,，或者說，誘餌,。
如果烏克蘭不向美國(guó)名義上讓點(diǎn)利,，特朗普怎么有動(dòng)力和俄羅斯談判的時(shí)候?yàn)闉蹩颂m爭(zhēng)取利益？
這份協(xié)議就是穩(wěn)住特朗普,，讓他不至于在短期內(nèi)完全翻臉的“拖字牌”,。
特朗普同樣大大地狡猾
當(dāng)然,，以“交易的藝術(shù)”宣稱的特朗普,，那也不是善茬。于是乎一上臺(tái)就開始大肆炒作這份協(xié)議,， 什么拜登給了烏克蘭3500億,，現(xiàn)在烏克蘭要拿5000億美元礦產(chǎn)來還。
云云種種,，充滿了19世紀(jì)舊殖民主義性質(zhì)的噱頭,。一時(shí)間炸裂全球輿論場(chǎng)。實(shí)際上,，烏克蘭可新開采的礦產(chǎn)不值5000億,。
然而,，特朗普需要給美國(guó)選民一個(gè)交代,，畢竟協(xié)議總得讓美國(guó)看起來有所收獲。所以,，不管這些礦產(chǎn)到底值多少錢,，能換什么利益,，先簽下協(xié)議再說。
不過,，特朗普倒是能拿著這份協(xié)議,，向他的MAGA支持者們炫耀，聲稱自己從烏克蘭“賺”到了真金白銀,，再次“贏”了一場(chǎng)漂亮的勝利,。
畢竟,，對(duì)特朗普而言,，無論實(shí)際情況如何，他都必須時(shí)刻保持“贏家”的形象,，才能滿足支持者對(duì)他的期待,。
這種默契早已成為特朗普政治表演的一部分,，而這次的礦產(chǎn)協(xié)議,，不過是又一個(gè)典型的例證罷了。
