▎特朗普簽署“對等關(guān)稅”行政令,。圖源：FT
編者按
近兩個(gè)月來,，美國特朗普政府頻繁調(diào)整關(guān)稅政策，掀起貿(mào)易風(fēng)暴,。4月2日,，特朗普在白宮簽署所謂“對等關(guān)稅”行政命令，宣布美國對貿(mào)易伙伴加征10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”,，并對一些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅,。這一舉措猶向全球貿(mào)易體系“投下一顆核彈”,，相關(guān)各國廣泛發(fā)出抗議和報(bào)復(fù)性措施預(yù)期，貿(mào)易緊張局勢急劇升級,。
關(guān)于這一內(nèi)容,，耶魯大學(xué)法學(xué)院蔡中曾中心高級研究員斯蒂芬·羅奇（Stephen Roach）早在3月21日的耶魯北京中心分享會上，就深入剖析,。中美經(jīng)濟(jì)各自前景如何,？特朗普的關(guān)稅政策對中國會產(chǎn)生怎樣的影響？特朗普2.0時(shí)代的中美關(guān)系將走向何方,？《鳳凰大參考》為您整理,。
核心提要
1. 特朗普2.0的作為與美國基本價(jià)值主張嚴(yán)重相悖。其施政方式違背憲法精神,，以MAGA運(yùn)動(dòng)取代三權(quán)分立架構(gòu),，追求掌控政治機(jī)器而非解決經(jīng)濟(jì)問題。其對外政策顛覆美國的國際角色,，展現(xiàn)出孤立傾向,，導(dǎo)致美國的外交遺產(chǎn)持續(xù)崩潰。政策的不確定性也令企業(yè)決策陷入僵局,，可能推高美國的“痛苦指數(shù)”,。
2. 美國貿(mào)易逆差問題的根源在于國內(nèi)儲蓄不足。根據(jù)清晰的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理,，美國本土投資和儲蓄的差距造成了貿(mào)易逆差問題,，加征關(guān)稅只是將問題歸咎于他國，無益于貿(mào)易問題的解決,，就像“在泰坦尼克號甲板上重新排列椅子一樣”,。在美國加征新一輪關(guān)稅，各國預(yù)計(jì)采取反制措施的背景下,，世界經(jīng)濟(jì)遭受嚴(yán)重沖擊,，美國將面臨永久失信于世界的困境。
3. 中美兩國沒有足夠重視建立強(qiáng)有力的管理機(jī)構(gòu),，中美關(guān)系亟需從個(gè)人化外交轉(zhuǎn)向制度化接觸,。羅奇建議設(shè)立“中美秘書處”，為雙邊關(guān)系提供制度化支持,，確保信任重建,，推進(jìn)多邊視角下的貿(mào)易合作。
4. 特朗普未來將延續(xù)以權(quán)力為中心的施政策略,，不排除尋求第三任期,、尋求諾貝爾和平獎(jiǎng)的可能。特朗普上任伊始便急于解決中東問題和俄烏沖突,，以展現(xiàn)自身的戰(zhàn)略才能,，但是雄心落空。雖然美俄開始接觸,，但是所謂“聯(lián)俄抗中”并不現(xiàn)實(shí),，特朗普對俄羅斯的支持更多屬于個(gè)人議程，而非國家策略,。
作者丨黃寒
編輯丨侯逸超 伍淑君 王宇
▎ 斯蒂芬·羅奇。圖源：theceopublication
虛偽的“對等關(guān)稅”
“特朗普政府過去兩個(gè)月出臺的政策對美國,、美國的盟友和對手來說都是一場災(zāi)難”,，羅奇說。美國與一百多個(gè)國家存在貿(mào)易逆差,，也就是說基本上所有國家都將被美國征收新關(guān)稅,，而這很可能會引發(fā)貿(mào)易伙伴的報(bào)復(fù)，演化為20世紀(jì)30年代那樣的全球性貿(mào)易沖突,。
在今年2月的一篇文章《互惠的虛偽》中,，羅奇提出美國的貿(mào)易逆差問題是美國本土宏觀經(jīng)濟(jì)緊張局勢——投資和儲蓄差距的直接產(chǎn)物，主要原因是儲蓄不足,。只要國內(nèi)儲蓄不足的情況持續(xù)存在,，針對巨大貿(mào)易逆差國家的補(bǔ)救措施就行不通。
▎ 美國國際收支不平衡：1960-2024,。圖源：美國商務(wù)部
在所謂“中國沖擊”假說下，特朗普第一任政府和拜登政府對中國發(fā)動(dòng)關(guān)稅戰(zhàn),，最終反差性的事實(shí)是：整體貿(mào)易逆差從2018年的8790億美元擴(kuò)大至2024年創(chuàng)紀(jì)錄的1.2萬億美元,。中國貿(mào)易受關(guān)稅擠壓，但貿(mào)易轉(zhuǎn)移開始出現(xiàn),；對于儲蓄短缺的美國來說,，對貿(mào)易逆差國家征收關(guān)稅就好比“重新排布泰坦尼克號甲板上的椅子”一樣無濟(jì)于事。如今特朗普拿出所謂“對等關(guān)稅”方案,，只是將美國自身的問題歸咎于他國,，于貿(mào)易逆差問題的解決是無效的。
羅奇認(rèn)為,，這些政策間接地違反了美國的立國之本——憲法,。從憲法上說，美國是由三個(gè)平等的政府部門,，國會,、行政和司法部門組成的。但在特朗普2.0時(shí)代,，它們被合并為一個(gè)被MAGA邪教驅(qū)動(dòng)的,，特朗普坐在頂端的巨型機(jī)構(gòu),。MAGA接管了國會，又接管了司法部,，司法部本是行政部門的一個(gè)分支,，歷史上一直代表美國人民，捍衛(wèi)憲法,，但現(xiàn)在被特朗普變成其個(gè)人的法律支持團(tuán)隊(duì),。
▎ 4月2日,，特朗普正在宣布他的關(guān)稅計(jì)劃。圖源：Getty Images
對外,，特朗普挑戰(zhàn)了二戰(zhàn)以來美國和歐洲結(jié)成的重要聯(lián)盟,，擁抱了俄羅斯。提到美國對西歐朋友的威脅,，羅奇半開玩笑談道,，這正是由一名臭名昭著的耶魯畢業(yè)生（指美國副總統(tǒng)J.D.萬斯）執(zhí)行的，近年來還有很多其他耶魯畢業(yè)生扮演著同樣具有破壞性的角色,，這其中就包括耶魯法學(xué)院——許多人心中美國最偉大的法學(xué)院的畢業(yè)生,，克拉倫斯·托馬斯 (Clarence Thomas)和布雷特·卡瓦諾 (Brett Kavanaugh)（編者注：兩人均為美國最高法院大法官）。對此,，羅奇幽默地說,，也許他回國就要失去耶魯法學(xué)院的工作了。
▎ MAGA勢力掌控最高法院，并正產(chǎn)生著切實(shí)的影響,。圖源：Rolling Stone
特朗普攻擊了美國南北兩邊的鄰居,，聲稱要把加拿大、格陵蘭島和巴拿馬運(yùn)河變成美國的領(lǐng)土,。羅奇的諷刺再次引發(fā)了聽眾的笑聲,，他說，特朗普看上去失去了理智,，但要想失去理智,，首先得存有理智。（He's lost his mind. But to lose your mind, you have to have one to start with.）
特朗普2.0比新冠疫情更糟糕
美國的領(lǐng)導(dǎo)地位建立在軍事硬實(shí)力和道德軟實(shí)力的結(jié)合上,，但現(xiàn)在美國的問題比二戰(zhàn)后任何時(shí)期都要嚴(yán)重,。羅奇最新的文章將特朗普2.0帶來的沖擊比作是新冠疫情，認(rèn)為這是一場全面的地緣戰(zhàn)略危機(jī)，對美國和中國經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生持久影響,。新冠疫情使得世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了因封鎖陷入的自由落體狀況,，但隨后又因?yàn)橹匦麻_放而得到復(fù)蘇。但在講座中,，羅奇再次提到,，特朗普2.0的沖擊并非新冠疫情，并不是過了這幾個(gè)月就會好起來的,，而很可能是永久性的；并不僅僅是反復(fù)無常的關(guān)稅和旨在瓦解美國聯(lián)邦政府的DOGE改革,，而是“信任”的持久崩潰,。
▎ 《2025計(jì)劃》（Project 2025）,。圖源：POLITICO
信任是維系美國自由世界領(lǐng)袖地位的基礎(chǔ),，一旦失去，將對美國經(jīng)濟(jì)和盟友關(guān)系造成重大影響,。在美國國內(nèi),，企業(yè)本需根據(jù)對未來增長軌跡的預(yù)判來調(diào)整經(jīng)營規(guī)模，但現(xiàn)在卻難以實(shí)現(xiàn),，消費(fèi)者信心也將受到影響,。放眼世界秩序，衡量貿(mào)易政策不確定性的底線從未比現(xiàn)在更高,。美國優(yōu)先的理念違反憲法,，背叛盟友，使美國的國家認(rèn)同遭受尖銳質(zhì)疑,。即使在特朗普卸任之后,，信任也無法像新冠疫情后的經(jīng)濟(jì)般迅速恢復(fù)，而會繼續(xù)籠罩在“后特朗普”的陰影之下,。
一種觀點(diǎn)認(rèn)為,，特朗普的所作所為都是有計(jì)劃的。羅奇說,，特朗普的確一直自以為是個(gè)天才,，他向大家推薦了一本書——由支持特朗普的美國保守派智庫傳統(tǒng)基金會(Heritage Foundation)出版的《2025計(jì)劃》（Project 2025）。盡管特朗普否認(rèn)其存在,，但羅奇認(rèn)為這本書實(shí)際上已成為他現(xiàn)在所出臺政策的藍(lán)圖,，在特朗普政府的貿(mào)易政策架構(gòu)，尤其是對華政策中扮演了重要角色,。
讓美國再次痛苦,？
特朗普在2024年總統(tǒng)大選中將美國描述為一場災(zāi)難，然而唯一的災(zāi)難實(shí)際上就是他自己制造出來的,。下圖是用來衡量美國經(jīng)濟(jì)災(zāi)難的“痛苦指數(shù)”,，是失業(yè)率和通貨膨脹率的總和,，它的數(shù)字很低。盡管特朗普經(jīng)常說拜登政府時(shí)期的美國經(jīng)濟(jì)是災(zāi)難性的,，但實(shí)際上拜登執(zhí)政時(shí)期美國經(jīng)濟(jì)的痛苦指數(shù)相當(dāng)于二戰(zhàn)后9%的平均水平,。特朗普說他執(zhí)政期間的經(jīng)濟(jì)是歷史上最偉大的經(jīng)濟(jì)，但特朗普第一任政府期間美國的痛苦指數(shù)與今天并無不同,。因此,，按照特朗普的定義，今天的美國和當(dāng)年一樣偉大（無需讓美國再次偉大）,。
▎ 1948年至今美國痛苦指數(shù)走勢。圖源：financial samurai
但問題在于,，相比于以前,，痛苦指數(shù)是否會上升？羅奇擔(dān)心的是,，在目前所處的政策不確定的環(huán)境下,，商業(yè)部門的決策往往陷入僵局。不確定性是決策的大敵,，而現(xiàn)在的不確定性程度尤其高,，這將對企業(yè)在就業(yè)和資本支出方面的決策產(chǎn)生影響。企業(yè)的決策是在清楚了解未來會發(fā)生什么的情況下做出的代價(jià)高昂的長期承諾,，而現(xiàn)在前景并不明朗,，因此它們寧愿放緩決策。
美國科技股七巨頭(編者注：Magnificent 7,，指蘋果,、Alphabet、微軟,、亞馬遜,、Meta、特斯拉和英偉達(dá)7家公司)是人工智能的領(lǐng)頭羊公司,，剛剛宣布在未來幾年將數(shù)千億美元投入人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí),。我認(rèn)為這些公司在股票市場的估值被大大高估了，它們在兩年內(nèi)上漲了3.5倍,，截至去年年底,，七巨頭的總市值占整個(gè)證券市場的34%。DeepSeek的出現(xiàn)動(dòng)搖了七巨頭的股票,，因?yàn)樗挥昧?%-10%的成本做到了七巨頭做到的事情——實(shí)現(xiàn)人工智能革命,。對人工智能的資本支出將因此下降。羅奇認(rèn)為美國的人工智能資產(chǎn)存在巨大泡沫，而DeepSeek帶來的美國股市波動(dòng)就是刺破泡沫的針（the pin pricks this bubble）,。
▎自1月24日DeepSeek推出以來,，到3月18日，Roundhill Magnificent Seven ETF 在BATS交易市場大幅下跌 16.21% ,。圖源：benzinga
之后,，羅奇提到“美國夢”，他認(rèn)為美國夢固然強(qiáng)大,，但其受益者卻越來越少,，讓1%的人實(shí)現(xiàn)美國夢的代價(jià)是為剩余99%的人提供的福利越來越少。美國夢的根基——美國超凡的軟實(shí)力,、道德權(quán)威,、法治的倫理基礎(chǔ),、對盟友的承諾,，亦即里根所說的“山巔上的閃耀之城”的圖景，正在遭受挑戰(zhàn),。美國例外主義（American exceptionalism）不是一種天然的權(quán)利（entitlement）,，而需要領(lǐng)導(dǎo)人的保障。但現(xiàn)在的領(lǐng)導(dǎo)人（指特朗普）卻在試圖拋棄對伙伴和盟友的承諾,。
中美關(guān)系需要“秘書處”
有關(guān)中美關(guān)系,，羅奇已經(jīng)寫了兩本書。第一本書是《失衡》,，描述了兩國關(guān)系的特點(diǎn),，指出如果中美不重新平衡自己的體系，就會導(dǎo)致沖突,。第二本書《意外沖突》對中美沖突升級的風(fēng)險(xiǎn)提出警告,，尤其是特朗普政府實(shí)施并被拜登政府延續(xù)的對華關(guān)稅政策，使得中美處于貿(mào)易沖突惡化的邊緣,，在某些情況下甚至?xí)葑優(yōu)閮蓢闹苯記_突,。
而現(xiàn)在羅奇正在撰寫第三本書，這本書的重點(diǎn)是解決沖突,，得到更具建設(shè)性的成果,。他的主要觀點(diǎn)是，此前的接觸架構(gòu)（architecture of engagement）已經(jīng)過時(shí),，無法真正解決兩國之間出現(xiàn)的復(fù)雜問題,。中美兩國過多地依賴個(gè)人來建立外交，過多地強(qiáng)調(diào)沖突的個(gè)人調(diào)解，而沒有足夠重視建立強(qiáng)有力的機(jī)構(gòu)來監(jiān)督,、深化和豐富兩國關(guān)系,。
▎ 羅奇有關(guān)中美關(guān)系的兩本著作：《失衡》與《意外沖突》,。
外交的危險(xiǎn)性在于,，人們總是期望領(lǐng)導(dǎo)人能否才華橫溢，解決棘手的問題,，但領(lǐng)導(dǎo)人之間舉行的“生日派對”不是解決一切問題的突破口,，（需要更多體系化的東西）。羅奇構(gòu)想的接觸架構(gòu)分為三個(gè)部分,，一是重建信任,，沒有信任就沒有中美關(guān)系的未來；二是擺脫零和視角,，從多邊的角度看待貿(mào)易,，因?yàn)橹忻纼蓢馁Q(mào)易平臺都是多邊的；三是建立一個(gè)新的組織——“中美秘書處”,。
羅奇認(rèn)為中美的接觸需要從領(lǐng)導(dǎo)人之間的個(gè)人化接觸轉(zhuǎn)變?yōu)橛梢粋€(gè)更強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)管理兩國關(guān)系的方方面面,。中美秘書處應(yīng)位于一個(gè)中立的地點(diǎn)，7/24對外開放,，負(fù)責(zé)管理重要的行政工作,，如確定關(guān)系框架，提出合作建議,，制定政策和白皮書,，召集專家解決棘手問題，開發(fā)共同所有的數(shù)據(jù)庫等等,，最重要的是,，要通過強(qiáng)有力的爭端甄別和解決機(jī)制，確保驗(yàn)證,、核查與執(zhí)行,。這將有別于聯(lián)合國等被動(dòng)的國際機(jī)構(gòu)，而是一個(gè)積極主動(dòng)的機(jī)構(gòu),，負(fù)責(zé)研究影響兩國的各自問題,，包括經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和技術(shù)等等,，從雙邊和多邊的角度看待這些問題,，建立正和、注重增長的,，而不是零和,、注重赤字的信任機(jī)構(gòu),。
羅奇特別強(qiáng)調(diào)，他并不是說領(lǐng)導(dǎo)人需要把權(quán)力交給一個(gè)新的組織,，而是說領(lǐng)導(dǎo)人需要一個(gè)制度化的機(jī)構(gòu)的支持,，該機(jī)構(gòu)為雙邊關(guān)系提供領(lǐng)導(dǎo)人個(gè)人無法提供的專業(yè)知識，最終的接觸架構(gòu)要兼顧領(lǐng)導(dǎo)人之間的外交和機(jī)構(gòu)的支持,。
美國會被孤立嗎,？
▎ 孤立主義在美國中有著深厚的根基,，可以追溯到喬治·華盛頓時(shí)期。圖源：theconversation
由于特朗普政府堅(jiān)定奉行“美國優(yōu)先”政策,，有聽眾提問,，在未來包括中國在內(nèi)的世界其他地區(qū)是否將聯(lián)系更加緊密，而美國將變得更孤立,。羅奇指出,，特朗普第二屆政府的最初幾個(gè)月的確對全球化和全球主義持批評態(tài)度，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為是美國在世界范圍內(nèi)的戰(zhàn)略擴(kuò)張導(dǎo)致了（他們眼中）現(xiàn)在美國的悲劇性衰退,。
但是,，通過技術(shù)進(jìn)步、地緣政治變化和物流成本降低來實(shí)現(xiàn)全球化和一體化的可能性仍然存在,，并且與以前相比,，對美國的推動(dòng)和參與程度要求有所降低,。盡管美國展露出孤立傾向,，但世界其他國家依舊致力于供應(yīng)鏈、貿(mào)易和勞動(dòng)力的跨境整合,，特朗普2.0的混亂也無法阻止這一點(diǎn),。
▎ 面對美國關(guān)稅的威脅,，歐盟正在其他地方尋求自由貿(mào)易。圖為2024 年12月6日,，在蒙得維的亞舉行的南方共同市場第 65 屆峰會期間,，阿根廷總統(tǒng),、烏拉圭總統(tǒng)、歐盟委員會主席,、巴西總統(tǒng)以及巴拉圭總統(tǒng)一同合影,。圖源：FP
羅奇舉例道，由于正受到特朗普政府的巨大壓力,，歐洲也試圖通過一系列內(nèi)部會議作出回應(yīng),，反對特朗普2.0的孤立主義強(qiáng)權(quán)政策。而提到金磚國家,，羅奇認(rèn)為就經(jīng)濟(jì)影響力而言,，真正重要的只有兩個(gè)國家——中國和印度。他對于印度的未來持樂觀態(tài)度,，但目前印度經(jīng)濟(jì)體量仍然太小,，無法在更廣泛意義上對特朗普2.0的破壞性政策發(fā)揮制衡作用。
美國“聯(lián)俄抗中”,？
針對美俄近期的頻繁接觸,，筆者提出如下問題：自特朗普上任以來，他迅速推動(dòng)與俄羅斯的關(guān)系升溫,，同時(shí)削弱了與烏克蘭及歐洲盟友的聯(lián)系,。有觀點(diǎn)認(rèn)為，特朗普政府意圖實(shí)施“反向尼克松”戰(zhàn)略（Reverse Nixon）,，通過加強(qiáng)美俄關(guān)系來離間中俄關(guān)系,。您如何評估這一策略的可行性及其潛在的地緣政治與經(jīng)濟(jì)影響？
▎ 再度入主白宮以來，特朗普迅速推動(dòng)與俄羅斯關(guān)系的升溫進(jìn)程,。圖源：AP
羅奇認(rèn)為這很大程度上取決于中俄之間無上限的合作關(guān)系,，而不是特朗普現(xiàn)在擺出的姿態(tài)，他沒有看到任何表明中俄關(guān)系面臨壓力的跡象,，也沒有任何規(guī)則指出國家必須選邊站,，要么親中，要么親俄,，要么親美,。他認(rèn)為這種看法（認(rèn)為美俄聯(lián)合抗中）是不現(xiàn)實(shí)的，特朗普在支持俄羅斯方面的轉(zhuǎn)變更多是與其個(gè)人議程有關(guān),，而非國家策略,。
事實(shí)上，這在美國國內(nèi)也引起了巨大爭議,，包括共和黨人在內(nèi)的許多美國人都認(rèn)為俄羅斯是這場戰(zhàn)爭的罪魁禍?zhǔn)?，公眾對總統(tǒng)決定與俄羅斯合作的擔(dān)憂不斷升級,，甚至強(qiáng)烈抗議。因此,，羅奇認(rèn)為這是一個(gè)不現(xiàn)實(shí)（unrealistic）的觀點(diǎn),。
特朗普究竟想要什么？
被問到特朗普的終極目標(biāo)（end game）是什么,，羅奇幽默地說,，特朗普本人已經(jīng)78歲，已經(jīng)接近人生的終點(diǎn)（end）了,。與特朗普試圖向公眾傳達(dá)的信息相反,，羅奇毫不客氣地指出，他的政策并不能解決經(jīng)濟(jì)問題,。從長遠(yuǎn)來看,，如果特朗普的政策得以實(shí)施，美國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)會變得更糟而不是更好,。
▎ 特朗普堅(jiān)稱,，參議員們應(yīng)允許他繞過確認(rèn)程序，直接任命一些被提名人就任相應(yīng)職位,。圖源：AP
特朗普的目的是權(quán)力,，其政策純粹是以延續(xù)權(quán)力為中心。他想獲得諾貝爾和平獎(jiǎng),，以此表明自己是解決世界問題的戰(zhàn)略天才,。 特朗普曾承諾上任第一天就結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭和中東戰(zhàn)爭，但這些并沒有發(fā)生,，這種夸大其詞,、違背承諾的事情在他身上層出不窮?，F(xiàn)在,，他通過接管美國政府，不僅是共和黨,，還有美國國會,、司法部、最高法院,，在本應(yīng)三權(quán)分立共享權(quán)力的政府里提高行政部門的地位來鞏固權(quán)力,。
但是，羅奇也表示,，依據(jù)美國憲法,，特朗普不得競選第三個(gè)任期,。盡管特朗普已經(jīng)開始對此開玩笑，但憲法的修訂需要2/3以上參眾兩院議員的同意和3/4以上州立法機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn),。唯一有可能的可怕場景是,，特朗普宣布國家緊急狀態(tài)，暫停正常的修憲公約,，而被允許競選第三個(gè)任期,。特朗普曾經(jīng)也開玩笑把加拿大變成美國的一個(gè)州，現(xiàn)在他的確在朝這個(gè)方向努力,。而對于這個(gè)玩笑,，權(quán)力是特朗普的動(dòng)力，他現(xiàn)在已經(jīng)集聚了巨大的權(quán)力,，也許他希望這種權(quán)力能夠延續(xù)下去,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越美國憲法所賦予總統(tǒng)的權(quán)力。
在分享會最后,，羅奇回顧了中美關(guān)系的歷史,，認(rèn)為中美關(guān)系過去的時(shí)間線是對現(xiàn)狀的有力暗示。羅奇說,，盡管他不想提,，但中美兩國的問題不會輕易解決。對于中美關(guān)系的未來,，羅奇在時(shí)間軸底部打下了一個(gè)大大的問號,。而與特朗普2.0帶來的永久性戰(zhàn)略危機(jī)相比，這似乎只是其中微不足道的一個(gè)側(cè)面,。
