據(jù)稱(chēng)是川普貿(mào)易政策智囊的Michael Pettis前天在《外交事務(wù)》發(fā)文，中心思想是：大家過(guò)度關(guān)注和批評(píng)川普的關(guān)稅政策擾亂國(guó)際貿(mào)易秩序,，卻沒(méi)看到因?yàn)椤耙恍﹪?guó)家”壓低國(guó)內(nèi)工資收入,、把內(nèi)部失衡強(qiáng)加給貿(mào)易伙伴，這個(gè)秩序早已破碎,。他還呼吁建立一個(gè)凱恩斯曾提議過(guò)的關(guān)稅同盟：加入同盟的國(guó)家同意控制國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡,、使內(nèi)需和供給匹配，同時(shí)和外國(guó)保持大致的貿(mào)易平衡,。同盟內(nèi)的國(guó)家一起懲罰違規(guī)者,，同時(shí)對(duì)不參與的國(guó)家設(shè)置貿(mào)易壁壘。
這個(gè)主意思路很開(kāi)闊,，是盤(pán)大棋,，但放到國(guó)際政治現(xiàn)實(shí)中有些理想主義。每個(gè)國(guó)家情況都不一樣,，首先不一定認(rèn)同“關(guān)稅同盟”的必要性,；即使認(rèn)同，因?yàn)楹椭袊?guó)深度交織的政治,、經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,，它們也未必愿意冒著得罪中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)加入這個(gè)同盟。
針對(duì)媒體報(bào)道的美方誘壓第三國(guó)構(gòu)建對(duì)華“關(guān)稅聯(lián)盟”,，中國(guó)商務(wù)部的兩個(gè)“堅(jiān)決”（堅(jiān)決反對(duì)任何國(guó)家以犧牲中方利益為代價(jià)達(dá)成交易,，否則將堅(jiān)決對(duì)等地采取反制措施），可以說(shuō)把態(tài)度表達(dá)得很清楚了,。
從實(shí)際情況看,，近期美國(guó)和其他國(guó)家的關(guān)稅談判似乎不是那么順利：
日本：會(huì)談規(guī)格不低（美方財(cái)長(zhǎng),、商務(wù)部長(zhǎng)、貿(mào)易代表都上了,，日方是經(jīng)濟(jì)再生擔(dān)當(dāng)大臣赤澤亮）,，后面川普干脆直接聊，但也沒(méi)談成什么成果,，石破茂的表態(tài)還又硬氣了一些,。
歐盟：川普見(jiàn)意大利總理，承諾美歐“百分之百會(huì)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議”,，但馮德萊恩說(shuō)：現(xiàn)在各國(guó)排著隊(duì)要和歐盟協(xié)商應(yīng)對(duì)美國(guó)的關(guān)稅,。根據(jù)ASML的一個(gè)報(bào)告，川普加關(guān)稅后,，荷蘭政府收回了拜登時(shí)期向美國(guó)政府提供的ASML軟件安全密鑰（當(dāng)時(shí)是用來(lái)監(jiān)測(cè)中國(guó)對(duì)光刻機(jī)的使用）,。
印度：萬(wàn)斯攜家?guī)Э谌フ勁型饧勇糜危?lián)合發(fā)了聲明,，但唯一的成果是確定了“談判路線圖”,，也就是才商量好要談哪些事。
英國(guó)：斯塔默首相和川普打了電話,，討論了兩國(guó)正在進(jìn)行的“富有成效的”貿(mào)易談判,，但除此之外就沒(méi)了。倒是財(cái)政大臣最近表態(tài)對(duì)中國(guó)很不錯(cuò),，說(shuō)川普孤立中國(guó)“非常愚蠢”,，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)英中關(guān)系符合英國(guó)利益。今天外交大臣拉米又和王毅外長(zhǎng)通了電話,，下一步中英還要搞AI領(lǐng)域?qū)υ挕?/p>
韓國(guó)：財(cái)政部長(zhǎng)和貿(mào)易部長(zhǎng)本周要和美方談,，但上周已經(jīng)先和中國(guó)搞了中韓自貿(mào)協(xié)定第二階段第十一輪談判，中方對(duì)外的通稿說(shuō)談判“取得積極進(jìn)展“,。
泰國(guó)：總理說(shuō)談判因?yàn)槊婪皆蛲七t了,，現(xiàn)在要重新確定日期。
本周很多國(guó)家的財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)在美國(guó)參加國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行春季會(huì)議,，估計(jì)相關(guān)貿(mào)易協(xié)議談判會(huì)很密集,。根據(jù)白宮新聞秘書(shū)Karoline Leavitt的說(shuō)法，目前已經(jīng)有18個(gè)國(guó)家向白宮遞交了貿(mào)易提案,，美國(guó)政府本周將和34個(gè)國(guó)家舉行談判,。
對(duì)中國(guó)，美國(guó)政府行動(dòng)上似乎還在施壓,。上周宣布將根據(jù)凈噸位對(duì)中國(guó)運(yùn)營(yíng)和建造的船舶征收港口費(fèi)用,。本周針對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)認(rèn)定東南亞四國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品構(gòu)成傾銷(xiāo)和補(bǔ)貼。但川普和財(cái)長(zhǎng)貝森特等人的表態(tài)調(diào)門(mén)是一直在軟化,。
就在剛剛,，川普參加完美國(guó)證券交易委員會(huì)主席阿特金斯的宣誓就職儀式后在橢圓形辦公室發(fā)表講話,，表示和中國(guó)的談判 “進(jìn)展順利”，他和中國(guó)代表在未來(lái)的任何談判中都會(huì) “非常友好”,，當(dāng)被追問(wèn)他是否最終會(huì)取消對(duì)中國(guó)加征的關(guān)稅時(shí),，他的回答是：“關(guān)稅會(huì)大幅降低，但不會(huì)降為零,?！?/p>
今天早些時(shí)候，貝森特在摩根大通主辦的一場(chǎng)閉門(mén)投資者峰會(huì)上已經(jīng)開(kāi)始說(shuō)軟話：美國(guó)不想跟中國(guó)脫鉤,，當(dāng)前和中國(guó)的關(guān)稅對(duì)峙局面形同“貿(mào)易禁運(yùn)”,，不可持續(xù)，對(duì)未來(lái)幾個(gè)月緊張局勢(shì)緩和表示樂(lè)觀,；談判還沒(méi)開(kāi)始,，但達(dá)成協(xié)議是有可能的。
昨天每項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（股市,、債市,、美元匯率）都在亮紅燈，美元匯率周一跌到三年來(lái)的最低點(diǎn),。貝森特上述言論出來(lái)后,，指標(biāo)馬上變好了些，可見(jiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)中美貿(mào)易局勢(shì)緩和期望之深,。
和貿(mào)易談判似乎轉(zhuǎn)入守勢(shì)不同，美國(guó)政府最近在科技限制方面似乎在準(zhǔn)備一波攻勢(shì),。對(duì)H20的出口管制,，以及最近美國(guó)國(guó)會(huì)、智庫(kù)和一些調(diào)查公司開(kāi)始集中發(fā)布DeepSeek的負(fù)面報(bào)告,，是一些有代表性的跡象,。
美國(guó)方面，國(guó)務(wù)卿和商務(wù)部長(zhǎng)4月初向白宮提交了“美國(guó)優(yōu)先貿(mào)易政策”評(píng)估報(bào)告,，全文沒(méi)公開(kāi),，但對(duì)外發(fā)了摘要。其中,，科技限制相關(guān)的建議集中在出口管制,、信息通信技術(shù)與服務(wù)安全審查、投資審查,，信息量有限,，但也預(yù)示了今后一些政策走向：
1、為確保先進(jìn)技術(shù)不流向?qū)κ謬?guó)家,，出口管制應(yīng)更簡(jiǎn)單（simpler）,、更嚴(yán)格（stricter）,、更有效（more effective）。
從美國(guó)主流媒體,、業(yè)界人士釋放的一些公開(kāi)信息看,，BIS內(nèi)部可能在制定新一輪半導(dǎo)體和AI出口管制措施。從BIS給英偉達(dá)等企業(yè)定點(diǎn)發(fā)“告知函”到出臺(tái)具體規(guī)則,，按拜登時(shí)期的節(jié)奏大概在一個(gè)月左右,，這意味著新規(guī)最快五月份出臺(tái)。據(jù)一些行業(yè)媒體報(bào)道,，BIS為避免因泄密導(dǎo)致相關(guān)措施提前被中方預(yù)判,，將工作團(tuán)隊(duì)限制在很小范圍，同時(shí)要求團(tuán)隊(duì)不要和美國(guó)企業(yè)做任何關(guān)于出口管制“政策方向”的探討,。
美國(guó)政府反復(fù)強(qiáng)調(diào)出口管制規(guī)則要“簡(jiǎn)單”,。在BIS現(xiàn)有的人手和資源下，“簡(jiǎn)單”很可能意味著粗放甚至粗暴,。28nm制程以下芯片全面禁運(yùn)的傳聞或許不是空穴來(lái)風(fēng),。根據(jù)最近瑞銀的分析，全禁美系半導(dǎo)體制造設(shè)備對(duì)華出口應(yīng)該已在桌面上,。切斷中企使用美國(guó)云服務(wù)雖然爭(zhēng)議很大,，但美國(guó)國(guó)會(huì)上周還是悄悄把上屆沒(méi)推成的“遠(yuǎn)程訪問(wèn)安全法案”重新提交到眾議院全會(huì)。其他潛在場(chǎng)景還包括把更多中國(guó)AI公司列名實(shí)體清單,，同時(shí)修改EAR,，將實(shí)體清單企業(yè)控股達(dá)到或超過(guò)50%的子公司同等管制。
2,、拜登政府沒(méi)有充分利用信息通信技術(shù)與服務(wù)（ICTS）安全審查,。商務(wù)部對(duì)現(xiàn)有ICTS的工作進(jìn)行了審查，并識(shí)別出了一些關(guān)鍵改進(jìn)領(lǐng)域,，會(huì)擴(kuò)大其涵蓋范圍和權(quán)限,。
川普政府會(huì)更激進(jìn)地使用ICTS安全審查，這幾乎已經(jīng)是共識(shí),，美國(guó)商務(wù)部的多個(gè)重要官員也反復(fù)強(qiáng)調(diào),。對(duì)中國(guó)無(wú)人機(jī)的審查規(guī)則、對(duì)中國(guó)路由器制造商TP-Link的調(diào)查結(jié)果應(yīng)該會(huì)出來(lái),。下一步,，任何依賴(lài)ICTS系統(tǒng)、具有聯(lián)網(wǎng)和通信功能的中國(guó)硬件和軟件都可能成為目標(biāo),，云服務(wù)和AI風(fēng)險(xiǎn)較高,。
對(duì)應(yīng)用程序，由于受“伯曼修正案”和美國(guó)憲法制約，估計(jì)還不至于,。但DeepSeek或許例外,。在新一輪負(fù)面輿情下，如關(guān)稅談判進(jìn)展不順,，美國(guó)商務(wù)部依據(jù)ICTS規(guī)則出臺(tái)行政令,，在美下架DeepSeek的應(yīng)用程序不無(wú)可能。
3,、白宮國(guó)家安全委員會(huì)和美國(guó)財(cái)政部將根據(jù)《美國(guó)優(yōu)先投資政策》評(píng)估各項(xiàng)選擇,，特別是是否需擴(kuò)大反向投資禁令的范圍。
反向投資禁令擴(kuò)展到《美國(guó)優(yōu)先投資政策》提出的全部技術(shù)領(lǐng)域（先進(jìn)半導(dǎo)體,、量子計(jì)算,、AI、生物技術(shù),、高超音速,、航空航天、先進(jìn)制造,、定向能）對(duì)中國(guó)影響究竟多大,，最近美國(guó)某知名咨詢(xún)公司基于公開(kāi)數(shù)據(jù)做了個(gè)梳理，發(fā)現(xiàn)可能會(huì)涉及2134家A股上市公司,，占A股總數(shù)約40%,，截至今年1月合計(jì)市值約4萬(wàn)億美元，占A股總市值32%,。從事先進(jìn)制造的公司最多（964家）,，再就是是AI（875家）和半導(dǎo)體（716家）。根據(jù)當(dāng)前美國(guó)財(cái)政部已生效的反向投資審查規(guī)則（涵蓋半導(dǎo)體,、量子計(jì)算和某些前沿AI）,，理論上已有1446家A股上市公司（占比27%）被禁令覆蓋，即便進(jìn)一步擴(kuò)展,，大概也只會(huì)新增約688家公司（占總數(shù)13%）。
但這方面暫時(shí)還沒(méi)有看到太多進(jìn)展,。事實(shí)上,，整個(gè)《美國(guó)優(yōu)先投資政策》目前唯一有些跡象的，是貝森特關(guān)于讓中概股退市的威脅,，可能的場(chǎng)景有兩種：一是重啟《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》,，不承認(rèn)中美跨境審計(jì)協(xié)議，要求直接檢查審計(jì)底稿,，否則中概股摘牌,。二是調(diào)查中國(guó)VIE架構(gòu)在美上市公司，并以美國(guó)投資者保護(hù)理由摘牌中概股公司,。當(dāng)然,，川普還可以依據(jù)IEEPA直接出一個(gè)行政令,，強(qiáng)迫中概股公司退市。但如果對(duì)中概股這樣做,，將會(huì)是非常極端的情況了,。
好消息是，川普第一任期的歷史表明,，科技限制最終會(huì)服務(wù)于貿(mào)易談判,，并跟隨其進(jìn)展而發(fā)生變化。人們一直舉的例子是,，貿(mào)易形勢(shì)的緩和以及元首的直接對(duì)話,，曾促成了中興與美國(guó)政府的和解，并一度換來(lái)川普同意高通等美國(guó)企業(yè)繼續(xù)對(duì)華為供貨,。
作為對(duì)美國(guó)的反制,，中國(guó)對(duì)中重稀土實(shí)施了出口管制，并把更多美國(guó)企業(yè)放上不可靠實(shí)體清單和出口管制管控清單,。據(jù)《韓國(guó)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》今天援引政府和企業(yè)消息源報(bào)道,，中國(guó)商務(wù)部近期向一些生產(chǎn)變壓器、電池,、顯示器,、電動(dòng)汽車(chē)、航空航天及醫(yī)療設(shè)備的韓國(guó)企業(yè)發(fā)了函,，要求這些企業(yè)不得向美國(guó)國(guó)防企業(yè)出口含有中國(guó)稀土礦物的產(chǎn)品,，否則會(huì)因違反中國(guó)的出口管制而受到制裁。如果消息屬實(shí),，說(shuō)明中方已經(jīng)實(shí)際啟用《兩用物項(xiàng)出口管制條例》第49條（又被坊間稱(chēng)為中國(guó)版“外國(guó)直接產(chǎn)品規(guī)則”）,，要求外國(guó)企業(yè)遵守中國(guó)對(duì)美出口管制。這至少說(shuō)明,，中方的反制是認(rèn)真的,，會(huì)對(duì)美國(guó)那邊形成一些壓力。
文章僅做學(xué)術(shù)探討和研究交流使用,，相關(guān)判斷不代表任何公司或機(jī)構(gòu)立場(chǎng),，也不構(gòu)成任何商業(yè)建議。
