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“工行是個回報(bào)率很好的銀行”
完成財(cái)務(wù)重組的工商銀行，極可能成為資本市場的一個“耀眼的新秀”,，僅從財(cái)務(wù)指標(biāo)上,，工行接近甚至達(dá)到國際良好銀行的標(biāo)準(zhǔn)。
業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)工行上市時間會在2006年晚期,，勸導(dǎo)投資者購買其股票的重要指標(biāo)之一,，就是股票為股東帶來的回報(bào),。
工行曾對股本回報(bào)率經(jīng)過測算，潘功勝表示,，全球良好的銀行股本回報(bào)率應(yīng)在15%左右,，工行股本回報(bào)率在全球銀行業(yè)的比較中將處于一個比較良好的水平。
另一項(xiàng)重要的指標(biāo)—資產(chǎn)回報(bào)率,，全球排名前100家大銀行近10年總資產(chǎn)凈回報(bào)率的平均水準(zhǔn)為1%左右,。“工行這項(xiàng)指標(biāo)也推算了10年,，預(yù)期將具有十分良好的資產(chǎn)回報(bào)水平,。”潘功勝充滿信心,。
而根據(jù)銀監(jiān)會的要求,，改制后國有銀行股本回報(bào)率2005年度應(yīng)達(dá)到11%，2007年度應(yīng)進(jìn)一步提高到13%以上,。資產(chǎn)回報(bào)率2005年達(dá)到0.6%即可,，2007年度應(yīng)達(dá)到國際良好水準(zhǔn)。工行的兩項(xiàng)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)均好于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),，這無疑將增強(qiáng)對投資者的吸引力,。
另外，投資者是否購買一個公司股票,，還將審視公司的成長性,。潘功勝認(rèn)為，在中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長的背景下,，中國銀行業(yè)表現(xiàn)出了良好的成長性,。
2004年，工行實(shí)現(xiàn)撥備前經(jīng)營利潤746億元,，2005年上半年工行經(jīng)營利潤可能超過400億元,，預(yù)計(jì)全年會超過900億元。其后每年不出意外,，撥備前經(jīng)營利潤可能超過1000億元,。
“另外，投資者也需要看公司的管理素質(zhì),，國內(nèi)銀行管理素質(zhì)近幾年來變化很大,?！币晃话灿廊A明參與工行審計(jì)的審計(jì)師表示,，工行與國內(nèi)多數(shù)銀行相比，處于管理領(lǐng)先的地位,。
以幾項(xiàng)指標(biāo)衡量銀行的好壞可能失之偏頗,。工行辦公室主任王珍軍認(rèn)為,，多年的股份制改革準(zhǔn)備，反映在數(shù)字的背后是工行經(jīng)營理念的變化,。
“作為信貸大行,，工行近幾年一直非常重視信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的控制，尤其是對信用風(fēng)險(xiǎn),?！蓖跽滠娬f，“注意從源頭控制,，抑制信貸擴(kuò)張沖動,，并實(shí)行信貸的總量控制，理性增長,?！?/FONT>
2000年工行的信貸余額占全國的20%，從2001年開始工行在戰(zhàn)略上開始放慢了信貸擴(kuò)張的步伐,。而這期間全國的信貸規(guī)模卻猛增,。
根據(jù)工行提供的信貸數(shù)字，2001年和2002年該行境內(nèi)分行的貸款增長率是10%,，2003年和2004年分別是13%和8%,，相比于同行，其信貸增長表現(xiàn)的相當(dāng)穩(wěn)健,。
工行近幾年信貸增長情況
年度工行貸款增長額（億元）工行貸款增長比例全國銀行業(yè)平均信貸增長比例
2001250610%11%
2002286510%16%
2003383813%21%
200429128%14%
工行幾年前還著手貸款品種結(jié)構(gòu),、行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)行行業(yè)授信,。一個細(xì)節(jié)是,，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌曾透露，工行早在2002年便進(jìn)行了數(shù)據(jù)集中和行業(yè)分類管理,，他舉了個生動的例子是,，行長姜建清從自己的聯(lián)網(wǎng)終端甚至可以查詢到每個地區(qū)分行的行業(yè)信貸情況。
“預(yù)測到2003年鋼鐵業(yè)投資和信貸增長過猛的情況,，工行及時發(fā)出預(yù)警,，對鋼鐵等后來表現(xiàn)出的過熱行業(yè)很早進(jìn)行信貸控制?！毕谋笳f,，這使工行在國家2004年對幾個過熱行業(yè)宏觀調(diào)控中毫發(fā)未損。
王珍軍還表示,，工行再造流程運(yùn)動,，對前臺、中臺和后臺進(jìn)行了分離，建立風(fēng)險(xiǎn)控制中心,、信貸審批中心和貸款監(jiān)測檢查中心,，推行分支機(jī)構(gòu)的信貸停牌制度。
引進(jìn)國際戰(zhàn)略投資者取得較大進(jìn)展
數(shù)日前,，工行行長姜建清表示,，9月底或10月份將注冊成立“工商銀行股份有限公司”。根據(jù)整體改制計(jì)劃,，工行設(shè)立股份公司后,，將原來工行的所有資產(chǎn)、負(fù)債和人員整體劃歸股份公司之內(nèi),，大體類似中國銀行的改制計(jì)劃,。
在此之前，工行重頭戲便轉(zhuǎn)移到了與潛在的境外的戰(zhàn)略投資者展開談判上,。有消息稱,，工行已經(jīng)同一些機(jī)構(gòu)進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性接觸。財(cái)務(wù)重組工作的完成,，煥然一新的財(cái)務(wù)狀況很可能徹底打消投資者的顧慮,。據(jù)稱，工行引進(jìn)國際戰(zhàn)略投資者已取得較大進(jìn)展,。
潘功勝表示,，根據(jù)與談判對象的保密協(xié)議規(guī)定，工行只能到合適的時間公布戰(zhàn)略投資者的名單,。
他說,，戰(zhàn)略投資者選擇標(biāo)準(zhǔn)必須“門當(dāng)戶對”，即具有雄厚資本實(shí)力的跨國經(jīng)營機(jī)構(gòu),，準(zhǔn)確的界定是“國際上一流的金融集團(tuán)”,。其次，要符合工行的長期戰(zhàn)略,，與工行能夠形成優(yōu)勢互補(bǔ),；另外，在國內(nèi)與工行不存在利益沖突,。最后,，要有利于提升工行的治理水平。
由于,，近段時間國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的密集改革,，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者成了多家銀行當(dāng)務(wù)之急，不可避免出現(xiàn)競爭局面,。
高盛亞洲有限公司投資銀行部一位高層表示：“國際上有名的金融機(jī)構(gòu)數(shù)都數(shù)得過來,，就那么幾家,，國內(nèi)銀行密集引進(jìn)策略投資者會加劇他們的觀望態(tài)度?！?/FONT>
不過，匯豐和美洲銀行成功入主交行和建行的談判過程,，展示了博弈雙方力量均衡,，同時更說明對雙方來說，時機(jī)都是稍縱即逝,。
潘功勝對工行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者進(jìn)度充滿信心,，“漂亮的姑娘不愁找不到對象，”他笑曰,。
“不會大規(guī)模裁員”
國有銀行改制正經(jīng)歷痛苦的蛻變過程,，提高效率的努力伴生的是人員和薪酬結(jié)構(gòu)的調(diào)整，必然帶來利益的重新分配,。
股份制改革對員工自身利益影響甚大,，“關(guān)心裁員是一線員工，關(guān)心薪酬調(diào)整的是業(yè)務(wù)骨干,?！?/FONT>
無論如何，其中涉及多方平衡,，處理不當(dāng)則橫生多股阻力,，延遲改革時機(jī)甚至付出更多成本。
工行股份制改革將吸收中建兩行的經(jīng)驗(yàn),。王珍軍表示,，在今年4月份行長會議上就已經(jīng)明確，工行股改不會大規(guī)模撤銷網(wǎng)點(diǎn)和裁員,，也不會立即大幅度提高工資,。
工行這樣的承諾，其中原因之一是,，工行裁員壓力在改制前已經(jīng)得到了部分釋放,。“歷史原因,，幾年前的粗放經(jīng)營,，造成攤子大，人員多,，一些分支機(jī)構(gòu)扭虧無望的早就開始撤銷了,。”王珍軍說,，最高的時候,，工行網(wǎng)點(diǎn)曾經(jīng)達(dá)到42000個，現(xiàn)在已經(jīng)精簡到21000個。
工行未來仍需不斷提高效率,，“但我們會兼顧各方利益,，在各方承受的限度內(nèi)，扁平化管理,，減少無效勞動,。”王珍軍稱,，“同時會加快新的業(yè)務(wù)發(fā)展,，創(chuàng)造更多的崗位，一些人員可以到新的崗位中去,?！?/FONT>
潘功勝表示：“實(shí)施財(cái)務(wù)重組，進(jìn)行股份制改造乃至公開上市,，都只是國有商業(yè)銀行總體改革進(jìn)程中的一個階段和環(huán)節(jié),，并非最終目的，完善公司內(nèi)部治理機(jī)制,，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度才是改制的根本目標(biāo),。股份制改革將使中國國有商業(yè)銀行經(jīng)歷前所未有的制度變遷，股權(quán)結(jié)構(gòu)重組,，構(gòu)造科學(xué)的公司法人治理結(jié)構(gòu),，提升銀行治理效率和治理質(zhì)量，是轉(zhuǎn)型的邏輯起點(diǎn)與核心目標(biāo),?！?/FONT>
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編輯：
liaosm
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