“工行是個(gè)回報(bào)率很好的銀行”

完成財(cái)務(wù)重組的工商銀行,，極可能成為資本市場的一個(gè)“耀眼的新秀”,，僅從財(cái)務(wù)指標(biāo)上，工行接近甚至達(dá)到國際良好銀行的標(biāo)準(zhǔn),。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)工行上市時(shí)間會在2006年晚期,，勸導(dǎo)投資者購買其股票的重要指標(biāo)之一，就是股票為股東帶來的回報(bào),。

工行曾對股本回報(bào)率經(jīng)過測算,，潘功勝表示，全球良好的銀行股本回報(bào)率應(yīng)在15%左右,，工行股本回報(bào)率在全球銀行業(yè)的比較中將處于一個(gè)比較良好的水平,。

另一項(xiàng)重要的指標(biāo)—資產(chǎn)回報(bào)率，全球排名前100家大銀行近10年總資產(chǎn)凈回報(bào)率的平均水準(zhǔn)為1%左右,?！肮ば羞@項(xiàng)指標(biāo)也推算了10年，預(yù)期將具有十分良好的資產(chǎn)回報(bào)水平,?！迸斯俪錆M信心。

而根據(jù)銀監(jiān)會的要求,，改制后國有銀行股本回報(bào)率2005年度應(yīng)達(dá)到11%,，2007年度應(yīng)進(jìn)一步提高到13%以上。資產(chǎn)回報(bào)率2005年達(dá)到0.6%即可,，2007年度應(yīng)達(dá)到國際良好水準(zhǔn),。工行的兩項(xiàng)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)均好于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這無疑將增強(qiáng)對投資者的吸引力,。

另外,，投資者是否購買一個(gè)公司股票，還將審視公司的成長性,。潘功勝認(rèn)為,，在中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長的背景下，中國銀行業(yè)表現(xiàn)出了良好的成長性,。

2004年,，工行實(shí)現(xiàn)撥備前經(jīng)營利潤746億元,，2005年上半年工行經(jīng)營利潤可能超過400億元，預(yù)計(jì)全年會超過900億元,。其后每年不出意外,，撥備前經(jīng)營利潤可能超過1000億元。

“另外,，投資者也需要看公司的管理素質(zhì),，國內(nèi)銀行管理素質(zhì)近幾年來變化很大?！币晃话灿廊A明參與工行審計(jì)的審計(jì)師表示,，工行與國內(nèi)多數(shù)銀行相比，處于管理領(lǐng)先的地位,。

以幾項(xiàng)指標(biāo)衡量銀行的好壞可能失之偏頗,。工行辦公室主任王珍軍認(rèn)為，多年的股份制改革準(zhǔn)備,，反映在數(shù)字的背后是工行經(jīng)營理念的變化,。

“作為信貸大行，工行近幾年一直非常重視信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的控制,，尤其是對信用風(fēng)險(xiǎn),。”王珍軍說,，“注意從源頭控制,，抑制信貸擴(kuò)張沖動，并實(shí)行信貸的總量控制,，理性增長,。”

2000年工行的信貸余額占全國的20%,，從2001年開始工行在戰(zhàn)略上開始放慢了信貸擴(kuò)張的步伐,。而這期間全國的信貸規(guī)模卻猛增。

根據(jù)工行提供的信貸數(shù)字,，2001年和2002年該行境內(nèi)分行的貸款增長率是10%，2003年和2004年分別是13%和8%,，相比于同行,，其信貸增長表現(xiàn)的相當(dāng)穩(wěn)健。

工行近幾年信貸增長情況

年度工行貸款增長額（億元）工行貸款增長比例全國銀行業(yè)平均信貸增長比例

2001250610%11%

2002286510%16%

2003383813%21%

200429128%14%

工行幾年前還著手貸款品種結(jié)構(gòu),、行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,，進(jìn)行行業(yè)授信。一個(gè)細(xì)節(jié)是,，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌曾透露,，工行早在2002年便進(jìn)行了數(shù)據(jù)集中和行業(yè)分類管理,，他舉了個(gè)生動的例子是，行長姜建清從自己的聯(lián)網(wǎng)終端甚至可以查詢到每個(gè)地區(qū)分行的行業(yè)信貸情況,。

“預(yù)測到2003年鋼鐵業(yè)投資和信貸增長過猛的情況,，工行及時(shí)發(fā)出預(yù)警，對鋼鐵等后來表現(xiàn)出的過熱行業(yè)很早進(jìn)行信貸控制,?！毕谋笳f，這使工行在國家2004年對幾個(gè)過熱行業(yè)宏觀調(diào)控中毫發(fā)未損,。

王珍軍還表示,，工行再造流程運(yùn)動，對前臺,、中臺和后臺進(jìn)行了分離,，建立風(fēng)險(xiǎn)控制中心、信貸審批中心和貸款監(jiān)測檢查中心,，推行分支機(jī)構(gòu)的信貸停牌制度,。

引進(jìn)國際戰(zhàn)略投資者取得較大進(jìn)展

數(shù)日前，工行行長姜建清表示,，9月底或10月份將注冊成立“工商銀行股份有限公司”,。根據(jù)整體改制計(jì)劃，工行設(shè)立股份公司后,，將原來工行的所有資產(chǎn),、負(fù)債和人員整體劃歸股份公司之內(nèi)，大體類似中國銀行的改制計(jì)劃,。

在此之前,，工行重頭戲便轉(zhuǎn)移到了與潛在的境外的戰(zhàn)略投資者展開談判上。有消息稱,，工行已經(jīng)同一些機(jī)構(gòu)進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性接觸,。財(cái)務(wù)重組工作的完成，煥然一新的財(cái)務(wù)狀況很可能徹底打消投資者的顧慮,。據(jù)稱,，工行引進(jìn)國際戰(zhàn)略投資者已取得較大進(jìn)展。

潘功勝表示,，根據(jù)與談判對象的保密協(xié)議規(guī)定,，工行只能到合適的時(shí)間公布戰(zhàn)略投資者的名單。

他說,，戰(zhàn)略投資者選擇標(biāo)準(zhǔn)必須“門當(dāng)戶對”,，即具有雄厚資本實(shí)力的跨國經(jīng)營機(jī)構(gòu)，準(zhǔn)確的界定是“國際上一流的金融集團(tuán)”,。其次,，要符合工行的長期戰(zhàn)略,，與工行能夠形成優(yōu)勢互補(bǔ)；另外,，在國內(nèi)與工行不存在利益沖突,。最后，要有利于提升工行的治理水平,。

由于,，近段時(shí)間國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的密集改革，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者成了多家銀行當(dāng)務(wù)之急,，不可避免出現(xiàn)競爭局面,。

高盛亞洲有限公司投資銀行部一位高層表示：“國際上有名的金融機(jī)構(gòu)數(shù)都數(shù)得過來，就那么幾家,，國內(nèi)銀行密集引進(jìn)策略投資者會加劇他們的觀望態(tài)度,。”

不過,，匯豐和美洲銀行成功入主交行和建行的談判過程,，展示了博弈雙方力量均衡，同時(shí)更說明對雙方來說,，時(shí)機(jī)都是稍縱即逝,。

潘功勝對工行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者進(jìn)度充滿信心，“漂亮的姑娘不愁找不到對象,，”他笑曰,。

“不會大規(guī)模裁員”

國有銀行改制正經(jīng)歷痛苦的蛻變過程，提高效率的努力伴生的是人員和薪酬結(jié)構(gòu)的調(diào)整,，必然帶來利益的重新分配,。

股份制改革對員工自身利益影響甚大，“關(guān)心裁員是一線員工,，關(guān)心薪酬調(diào)整的是業(yè)務(wù)骨干,。”

無論如何,，其中涉及多方平衡,，處理不當(dāng)則橫生多股阻力，延遲改革時(shí)機(jī)甚至付出更多成本,。

工行股份制改革將吸收中建兩行的經(jīng)驗(yàn),。王珍軍表示，在今年4月份行長會議上就已經(jīng)明確,，工行股改不會大規(guī)模撤銷網(wǎng)點(diǎn)和裁員，也不會立即大幅度提高工資,。

工行這樣的承諾,，其中原因之一是,，工行裁員壓力在改制前已經(jīng)得到了部分釋放?！皻v史原因,，幾年前的粗放經(jīng)營，造成攤子大,，人員多,，一些分支機(jī)構(gòu)扭虧無望的早就開始撤銷了?！蓖跽滠娬f,，最高的時(shí)候，工行網(wǎng)點(diǎn)曾經(jīng)達(dá)到42000個(gè),，現(xiàn)在已經(jīng)精簡到21000個(gè),。

工行未來仍需不斷提高效率，“但我們會兼顧各方利益,，在各方承受的限度內(nèi),，扁平化管理，減少無效勞動,?！蓖跽滠姺Q，“同時(shí)會加快新的業(yè)務(wù)發(fā)展,，創(chuàng)造更多的崗位,，一些人員可以到新的崗位中去?！?/FONT>