中國(guó)工商銀行(ICBC)的股票將于本周五在香港和上海市場(chǎng)開始交易,。屆時(shí),，以高盛(GoldmanSachs)為首的四家機(jī)構(gòu)投資者將獲得90億美元賬面利潤(rùn)。

今年1月,，高盛,、安聯(lián)保險(xiǎn)(Allianz)和美國(guó)運(yùn)通(AmericanExpress)與工行簽署協(xié)議,，總計(jì)支付36億美元，購(gòu)得逾240億股工行股份,。以資產(chǎn)規(guī)模衡量,，工行是中國(guó)最大的銀行。6月份,，中國(guó)全國(guó)社會(huì)保障基金(NSSF)加入認(rèn)購(gòu)行列,，以22.5億美元購(gòu)得143億股工行股份。

工行將在先期發(fā)行中籌集191億美元資金,，然后通過(guò)行使超額認(rèn)股權(quán)（俗稱“綠鞋”）,，再籌資28億美元，這將使工行的首次公開發(fā)行(IPO)成為全球規(guī)模最大的IPO,。

IPO之后,，高盛和全國(guó)社保基金將各持有工行約5%股份,，分別獲得39億美元和34億美元的賬面利潤(rùn),，是四家機(jī)構(gòu)投資者中獲利最多的兩家。安聯(lián)保險(xiǎn)和美國(guó)運(yùn)通將分別賺得15億美元和3億美元的賬面利潤(rùn),。四家機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購(gòu)價(jià)格約為每股16美分,，而在隨后認(rèn)購(gòu)踴躍的IPO中，工行將發(fā)行價(jià)格定為每股39美分,。該行的IPO吸引逾5000億美元的認(rèn)購(gòu),，國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者和上海散戶投資者的認(rèn)購(gòu)額分別高達(dá)3500億美元和800億美元。

從工行IPO前投資者認(rèn)購(gòu)需求以及在港上市的三家主要同行的先例來(lái)看,，工行首日上市交易時(shí),，上述四家機(jī)構(gòu)投資者的賬面利潤(rùn)可能還會(huì)增加。目前,，交通銀行(BankofCommunications),、中國(guó)建設(shè)銀行(CCB)和中國(guó)銀行(BoC)的交易價(jià)格都遠(yuǎn)高于各自的發(fā)行價(jià)格。

不過(guò),，高盛,、安聯(lián)保險(xiǎn)、美國(guó)運(yùn)通和全國(guó)社?；鹫J(rèn)購(gòu)的股份受三年的鎖定期限制,，它們的鎖定期將分別于2009年春季和夏季到期。接近工行三家海外戰(zhàn)略投資者的管理人士同時(shí)指出,，它們與工行簽訂的協(xié)議包含范圍廣泛的培訓(xùn)和合作伙伴承諾,，這些承諾內(nèi)容長(zhǎng)達(dá)數(shù)百頁(yè)。

“在金融市場(chǎng)上,，三年幾乎相當(dāng)于永恒,，”一位熟悉上述協(xié)議的高管人士表示,。“任何事情都有可能發(fā)生,?！?/FONT>