9月22日晚,，中國工商銀行在中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上預(yù)先披露《首次公開發(fā)行股票（A股）招股說明書（申報(bào)稿）》,，工行面向國內(nèi)和國際市場同步進(jìn)行的IPO正式拉開帷幕,。

各方面的情況表明,，由于工行與境外戰(zhàn)略投資者成功簽約和戰(zhàn)略合作取得積極進(jìn)展,，將為工行境內(nèi)外同步進(jìn)行的IPO創(chuàng)造有利條件和增添新的動(dòng)力。

工行在招股說明書（申報(bào)稿）中三次用“取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展”這樣的語句來描述工行分別與高盛集團(tuán),、安聯(lián)集團(tuán)和美國運(yùn)通三家境外戰(zhàn)略投資者開展戰(zhàn)略合作的情況,。此間有金融專家在接受本報(bào)記者采訪時(shí)分析指出，這將為工行正在進(jìn)行的A＋H股同時(shí)同價(jià)發(fā)行上市增加“利好”氣氛,。

工行與這三家境外戰(zhàn)略投資者的合作是在其正式成為工行的境外戰(zhàn)略投資者之后開始的,。

工行在2006年1月27日與高盛集團(tuán)等三家境外金融機(jī)構(gòu)簽署戰(zhàn)略投資與合作協(xié)議，它們正式成為工行的境外戰(zhàn)略投資者,。這三家國際金融機(jī)構(gòu)成為工行的境外“戰(zhàn)投”,，并在投資銀行、銀行保險(xiǎn)和銀行卡等重點(diǎn)領(lǐng)域與工行開展戰(zhàn)略合作,。

可以說,，工行與高盛投資團(tuán)的戰(zhàn)略合作是一個(gè)典型的戰(zhàn)略互補(bǔ)性合作，開創(chuàng)了國有商業(yè)銀行引資合作的新模式,。

工行董事長姜建清和行長楊凱生都對(duì)這種新模式引以自豪地作了闡述,。在當(dāng)天工行與高盛戰(zhàn)略合作項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)上，姜建清曾說過：“工商銀行引入戰(zhàn)略投資者不僅僅是引入一些資本,，更重要的是,，要引進(jìn)國際上先進(jìn)的管理理念和技術(shù)，以促使公司治理的完善,。工行與戰(zhàn)略合作伙伴的合作關(guān)系是長期性,、互補(bǔ)型和戰(zhàn)略匹配型的，工商銀行與高盛集團(tuán)的戰(zhàn)略合作必將是一個(gè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的雙贏格局,?！倍鴹顒P生則表示：“工商銀行引入高盛集團(tuán)作為戰(zhàn)略互補(bǔ)型的合作伙伴為國有商業(yè)銀行的戰(zhàn)略引資開創(chuàng)了又一嶄新的模式?！彼麖?qiáng)調(diào),，戰(zhàn)略合作是工行戰(zhàn)略引資的重要組成部分,，雙方要加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)力和執(zhí)行力，確保合作項(xiàng)目取得實(shí)效,。

在過去了近9個(gè)月后，工行與境外“戰(zhàn)投”的合作開始取得超過人們所預(yù)料的成效,。

工行招股說明書（申報(bào)稿）說：“本行與高盛集團(tuán)的合作已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展,。”如在風(fēng)險(xiǎn)管理方面,，高盛集團(tuán)對(duì)工行提出了一系列改進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的建議,，并協(xié)助工行建立了風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部報(bào)告制度；在資金業(yè)務(wù)方面,，工行和高盛集團(tuán)聯(lián)合推出了“珠聯(lián)幣合”,，一種以人民幣計(jì)價(jià)并與外幣衍生工具掛鉤的結(jié)構(gòu)化投資產(chǎn)品。高盛集團(tuán)同時(shí)向工行無限制地開放了其“機(jī)構(gòu)投資者信息系統(tǒng)”,；在資產(chǎn)管理方面,，工行和高盛集團(tuán)正在共同努力發(fā)展在貨幣市場基金、離岸資金管理等方面的合作機(jī)會(huì),；在不良貸款處置方面,，高盛集團(tuán)就完善抵押品變現(xiàn)以及處置單筆不良貸款和不良貸款組合等方面提出了建議。

這表明,，作為華爾街著名的投資銀行,，高盛集團(tuán)在成為工行境外“戰(zhàn)投”之后，已開始積極履行與工行的合作協(xié)議,，發(fā)揮其在風(fēng)險(xiǎn)管理,、資金管理和產(chǎn)品、資產(chǎn)管理和融資方面擁有的豐富經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)特長,，兌現(xiàn)幫助工行改善公司治理和內(nèi)部控制的承諾,，這將有助于工行實(shí)現(xiàn)改善公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理和銀行業(yè)務(wù)開發(fā)等方面的目標(biāo),。

工行在申報(bào)稿中說：“本行與安聯(lián)集團(tuán)的合作已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展,。”安聯(lián)集團(tuán)目前已在上海等地區(qū)為工行開設(shè)了答疑熱線,。同時(shí),，安聯(lián)集團(tuán)正在計(jì)劃為工行的銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員工建立“銀保學(xué)院”培訓(xùn)項(xiàng)目以及一項(xiàng)遠(yuǎn)程教育課程，安聯(lián)集團(tuán)已安排81位專業(yè)人士為工行專門舉辦了16次培訓(xùn),。

業(yè)內(nèi)人士分析說,，銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已成為當(dāng)今國際金融混業(yè)經(jīng)營趨勢中一個(gè)重要的分支，成為國際先進(jìn)銀行一個(gè)新的業(yè)務(wù)和利潤增長點(diǎn),。工行與國際上享有盛譽(yù)的保險(xiǎn)金融服務(wù)集團(tuán)安聯(lián)集團(tuán)合作,，預(yù)示著工行將大力拓展銀行保險(xiǎn)這一新業(yè)務(wù)領(lǐng)域,，向著綜合金融或混業(yè)經(jīng)營方向發(fā)展。因此,，工行安聯(lián)集團(tuán)合作,，一度被認(rèn)為拓展了國有商業(yè)銀行引進(jìn)境外“戰(zhàn)投”、開展與其合作的新境界?，F(xiàn)在看來,，雙方的合作進(jìn)展為兩者將來通過資本紐帶或結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟來謀求銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張和創(chuàng)新打下了良好的基礎(chǔ)。

“本行與美國運(yùn)通的合作已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展,?！惫ば羞€在申報(bào)稿中這樣描述與美國運(yùn)通開展的這一段時(shí)期的新合作。工行和美國運(yùn)通已經(jīng)建立了公司卡業(yè)務(wù)開發(fā)項(xiàng)目小組,。此外,，美國運(yùn)通協(xié)助工行設(shè)計(jì)了新的市場營銷策略，并正在與工行合作開發(fā)貸記卡業(yè)務(wù)的“資產(chǎn)質(zhì)量分析報(bào)告”系統(tǒng),。截至2006年6月30日,，美國運(yùn)通已安排41位專業(yè)人士為工行專門舉辦了23次培訓(xùn)。業(yè)內(nèi)專家分析說,，盡管工行在國內(nèi)銀行卡市場上占有較大的份額,，但是國內(nèi)銀行卡市場還是一個(gè)粗放式經(jīng)營的市場，與美國運(yùn)通合作,，不僅將有助于工行為客戶開發(fā)貸記卡產(chǎn)品,，擴(kuò)大市場份額，而且將促進(jìn)國內(nèi)銀行卡市場從粗放式經(jīng)營向集約化經(jīng)營方向轉(zhuǎn)變,，保進(jìn)中國銀行業(yè)綜合競爭力的提升,。

綜合來看，工行與三家境外戰(zhàn)略投資者的合作取得積極進(jìn)展,，將大大促進(jìn)工行公司治理結(jié)構(gòu)的改善,、風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高和持續(xù)盈利能力的提高，從而在一定程度上提高工行的銀行價(jià)值,。

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