9月22日晚,，中國工商銀行在中國證監(jiān)會網(wǎng)站上預(yù)先披露《首次公開發(fā)行股票（A股）招股說明書（申報稿）》,，工行面向國內(nèi)和國際市場同步進(jìn)行的IPO正式拉開帷幕,。

各方面的情況表明,，由于工行與境外戰(zhàn)略投資者成功簽約和戰(zhàn)略合作取得積極進(jìn)展,，將為工行境內(nèi)外同步進(jìn)行的IPO創(chuàng)造有利條件和增添新的動力。

工行在招股說明書（申報稿）中三次用“取得實質(zhì)性的進(jìn)展”這樣的語句來描述工行分別與高盛集團(tuán),、安聯(lián)集團(tuán)和美國運通三家境外戰(zhàn)略投資者開展戰(zhàn)略合作的情況,。此間有金融專家在接受本報記者采訪時分析指出，這將為工行正在進(jìn)行的A＋H股同時同價發(fā)行上市增加“利好”氣氛,。

工行與這三家境外戰(zhàn)略投資者的合作是在其正式成為工行的境外戰(zhàn)略投資者之后開始的,。

工行在2006年1月27日與高盛集團(tuán)等三家境外金融機構(gòu)簽署戰(zhàn)略投資與合作協(xié)議，它們正式成為工行的境外戰(zhàn)略投資者,。這三家國際金融機構(gòu)成為工行的境外“戰(zhàn)投”,，并在投資銀行、銀行保險和銀行卡等重點領(lǐng)域與工行開展戰(zhàn)略合作,。

可以說,，工行與高盛投資團(tuán)的戰(zhàn)略合作是一個典型的戰(zhàn)略互補性合作，開創(chuàng)了國有商業(yè)銀行引資合作的新模式,。

工行董事長姜建清和行長楊凱生都對這種新模式引以自豪地作了闡述,。在當(dāng)天工行與高盛戰(zhàn)略合作項目啟動會上，姜建清曾說過：“工商銀行引入戰(zhàn)略投資者不僅僅是引入一些資本,，更重要的是，要引進(jìn)國際上先進(jìn)的管理理念和技術(shù),，以促使公司治理的完善,。工行與戰(zhàn)略合作伙伴的合作關(guān)系是長期性、互補型和戰(zhàn)略匹配型的,，工商銀行與高盛集團(tuán)的戰(zhàn)略合作必將是一個強強聯(lián)合的雙贏格局,。”而楊凱生則表示：“工商銀行引入高盛集團(tuán)作為戰(zhàn)略互補型的合作伙伴為國有商業(yè)銀行的戰(zhàn)略引資開創(chuàng)了又一嶄新的模式,?！彼麖娬{(diào)，戰(zhàn)略合作是工行戰(zhàn)略引資的重要組成部分，雙方要加強領(lǐng)導(dǎo)力和執(zhí)行力,，確保合作項目取得實效,。

在過去了近9個月后，工行與境外“戰(zhàn)投”的合作開始取得超過人們所預(yù)料的成效,。

工行招股說明書（申報稿）說：“本行與高盛集團(tuán)的合作已經(jīng)取得了實質(zhì)性的進(jìn)展,。”如在風(fēng)險管理方面,，高盛集團(tuán)對工行提出了一系列改進(jìn)銀行風(fēng)險管理的建議,，并協(xié)助工行建立了風(fēng)險管理內(nèi)部報告制度；在資金業(yè)務(wù)方面,，工行和高盛集團(tuán)聯(lián)合推出了“珠聯(lián)幣合”,，一種以人民幣計價并與外幣衍生工具掛鉤的結(jié)構(gòu)化投資產(chǎn)品。高盛集團(tuán)同時向工行無限制地開放了其“機構(gòu)投資者信息系統(tǒng)”,；在資產(chǎn)管理方面,，工行和高盛集團(tuán)正在共同努力發(fā)展在貨幣市場基金、離岸資金管理等方面的合作機會,；在不良貸款處置方面,，高盛集團(tuán)就完善抵押品變現(xiàn)以及處置單筆不良貸款和不良貸款組合等方面提出了建議。

這表明,，作為華爾街著名的投資銀行,，高盛集團(tuán)在成為工行境外“戰(zhàn)投”之后，已開始積極履行與工行的合作協(xié)議,，發(fā)揮其在風(fēng)險管理,、資金管理和產(chǎn)品、資產(chǎn)管理和融資方面擁有的豐富經(jīng)驗和專業(yè)特長,，兌現(xiàn)幫助工行改善公司治理和內(nèi)部控制的承諾,，這將有助于工行實現(xiàn)改善公司治理、風(fēng)險管理和銀行業(yè)務(wù)開發(fā)等方面的目標(biāo),。

工行在申報稿中說：“本行與安聯(lián)集團(tuán)的合作已經(jīng)取得了實質(zhì)性的進(jìn)展,。”安聯(lián)集團(tuán)目前已在上海等地區(qū)為工行開設(shè)了答疑熱線,。同時,，安聯(lián)集團(tuán)正在計劃為工行的銀行保險業(yè)務(wù)員工建立“銀保學(xué)院”培訓(xùn)項目以及一項遠(yuǎn)程教育課程，安聯(lián)集團(tuán)已安排81位專業(yè)人士為工行專門舉辦了16次培訓(xùn),。

業(yè)內(nèi)人士分析說,，銀行保險業(yè)務(wù)已成為當(dāng)今國際金融混業(yè)經(jīng)營趨勢中一個重要的分支，成為國際先進(jìn)銀行一個新的業(yè)務(wù)和利潤增長點,。工行與國際上享有盛譽的保險金融服務(wù)集團(tuán)安聯(lián)集團(tuán)合作,，預(yù)示著工行將大力拓展銀行保險這一新業(yè)務(wù)領(lǐng)域,，向著綜合金融或混業(yè)經(jīng)營方向發(fā)展。因此,，工行安聯(lián)集團(tuán)合作,，一度被認(rèn)為拓展了國有商業(yè)銀行引進(jìn)境外“戰(zhàn)投”、開展與其合作的新境界?，F(xiàn)在看來,，雙方的合作進(jìn)展為兩者將來通過資本紐帶或結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟來謀求銀行保險業(yè)務(wù)規(guī)模擴張和創(chuàng)新打下了良好的基礎(chǔ)。

“本行與美國運通的合作已經(jīng)取得了實質(zhì)性的進(jìn)展,?！惫ば羞€在申報稿中這樣描述與美國運通開展的這一段時期的新合作。工行和美國運通已經(jīng)建立了公司卡業(yè)務(wù)開發(fā)項目小組,。此外,，美國運通協(xié)助工行設(shè)計了新的市場營銷策略，并正在與工行合作開發(fā)貸記卡業(yè)務(wù)的“資產(chǎn)質(zhì)量分析報告”系統(tǒng),。截至2006年6月30日,，美國運通已安排41位專業(yè)人士為工行專門舉辦了23次培訓(xùn)。業(yè)內(nèi)專家分析說,，盡管工行在國內(nèi)銀行卡市場上占有較大的份額,，但是國內(nèi)銀行卡市場還是一個粗放式經(jīng)營的市場，與美國運通合作,，不僅將有助于工行為客戶開發(fā)貸記卡產(chǎn)品,，擴大市場份額，而且將促進(jìn)國內(nèi)銀行卡市場從粗放式經(jīng)營向集約化經(jīng)營方向轉(zhuǎn)變,，保進(jìn)中國銀行業(yè)綜合競爭力的提升,。

綜合來看，工行與三家境外戰(zhàn)略投資者的合作取得積極進(jìn)展,，將大大促進(jìn)工行公司治理結(jié)構(gòu)的改善,、風(fēng)險管理水平的提高和持續(xù)盈利能力的提高，從而在一定程度上提高工行的銀行價值,。

[評論] [寫博客] [我來糾錯] [好友分享]