上市遠(yuǎn)非意味著銀行改革的成功,，要使國有銀行的公司治理與市場發(fā)達(dá)國家大銀行相比,，還有大量艱苦細(xì)致的工作要做，首先,，要確立董事會,、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間的明確分工，建立規(guī)范化的委托代理關(guān)系

國有商業(yè)銀行改革,，是近期中國金融領(lǐng)域最引人關(guān)注的事件,。幾年來，沿著政府注資,、財務(wù)重組,、設(shè)立股份公司、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,、建立公司治理框架,、擇機(jī)上市這一改革路徑，交行,、建行、中行,、工行的股份制改造相繼完成,，農(nóng)行改革也蓄勢待發(fā)。

與此同時,，幾大銀行紛紛叩開了境內(nèi)外資本市場的大門,，交行、建行,、中行的IPO均獲得了巨大成功,。近日，作為境內(nèi)最大的一家商業(yè)銀行,，中國工商銀行A+H股的同步發(fā)行上市,，又將這一進(jìn)程推向了新的高潮，預(yù)計將會刷新多項歷史紀(jì)錄,，并創(chuàng)出全球企業(yè)新股發(fā)行籌資額的新高,。

銀行上市難以包治百病

應(yīng)當(dāng)說，銀行上市取得的巨大成功足以令廣大民眾歡欣鼓舞,，也讓業(yè)界人士彈冠相慶,。但在冷靜之余，我們尚需看到,，銀行上市只是為股改階段畫上了一個完滿的句號,，但它并不能包治百病。比如,，前段時間幾家上市銀行的一些動向就足以引起我們的思考與警覺,。

首先是建行、交行等幾大銀行之間的輪番換帥,。這如果是在股改之前,，各家國有銀行有些機(jī)關(guān)化色彩，因此干部的頻繁調(diào)動還屬正常，公眾也容易理解,；但在股改并成為上市公司后,，人們就會對此心存疑慮，任期五年的高管層,，在不到兩年時就發(fā)生了重大更迭,，這會不會對銀行經(jīng)營管理產(chǎn)生影響？這種調(diào)動,，符合現(xiàn)代公司治理的原則嗎,？

其次，銀行股權(quán)激勵制度和薪酬改革計劃的提出,，也在社會上引起不小反響,。應(yīng)當(dāng)說，以股權(quán),、股票期權(quán)等手段激勵高管層以促其勤勉敬業(yè),，這在市場發(fā)達(dá)國家的上市公司已成為慣例，而且事實(shí)證明,，這一制度有助于公司創(chuàng)造更多的價值,。但在我國，社會的平均收入水平還比較低,，而銀行業(yè)又屬于收入偏高的行業(yè),，其高管層自然就似“富廟里的富方丈”，這時再對他們予以股權(quán)激勵,，就有可能進(jìn)一步拉大社會的貧富差距,，因此民眾的不滿和非議是可以理解的。

但另一方面也要看到,，銀行股改的目的就是使其成為真正市場化經(jīng)營的企業(yè),，因此自主地決定收入激勵機(jī)制應(yīng)為題中之義，目前人才成為金融全面開放后中外資銀行爭奪的焦點(diǎn),，已成為各方共識,，相比之下，中資銀行的低工資會否使其人才流失愈發(fā)嚴(yán)重,？

姑且不去辨析這些非議中究竟孰是孰非,，爭議本身就足以表明，國有銀行改革還需繼續(xù)深化,。我國國有銀行從改制到上市的過程,，更多的是“物理”層面的變化，政府通過剝離不良貸款,、注入資本金,、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等外部手段,，把國有銀行打扮成了“靚女”，并在資本市場上賣出了好價錢,。這一過程中,，政府的作用是首位的，但銀行本身的法人治理水平等“化學(xué)”層面的變化還相對較小,。

致力于公司治理機(jī)制的完善

因此,，上市遠(yuǎn)非意味著銀行改革的成功，而只能說改革初見成效,，或者說只是邁出了萬里長征的第一步,。要使國有銀行的公司治理與市場發(fā)達(dá)國家大銀行相比，從“形似”達(dá)到“神似”,，還有大量艱苦細(xì)致的工作要做,。

首先，要確立董事會,、監(jiān)事會,、經(jīng)理層之間的明確分工，建立規(guī)范化的委托代理關(guān)系,，這里關(guān)鍵要做到公司治理的國際慣例與中國特色的有效結(jié)合?？疾彀l(fā)達(dá)國家的公司治理,，獨(dú)立董事制度和監(jiān)事制度分別起源于以美、英為代表的外部治理模式和以德,、日為代表的內(nèi)部治理模式,，二者在同一公司中一般不并存。但在我國,，出于更為有效地治理公司的良好愿望,，同時引入了這兩種制度，此外“黨管干部”也是中國公司治理中的一個特點(diǎn),，很多學(xué)者提出,，這種“多龍治水”的管理框架，是否會導(dǎo)致實(shí)踐中的政出多門,、相互扯皮,，進(jìn)而降低經(jīng)營管理效率？

這種擔(dān)心并不多余,。但換個角度思考,，這種貌似的劣勢如果能夠揚(yáng)長避短、為我所用,，也許就能轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢和勝勢,，比如銀行改革中曾有觀點(diǎn)主張“踢開黨委鬧革命”,，其實(shí)，黨委會作為把握銀行發(fā)展的政治方向和做好日常性黨務(wù)工作的機(jī)構(gòu),，是十分必要的,，但如果它越俎代庖參與銀行經(jīng)營管理決策，就有可能對公司治理產(chǎn)生負(fù)面影響,。因此,，核心問題在于銀行管理層必須分工合理、責(zé)權(quán)明確,，建立一個相互監(jiān)督制衡而不是互相推諉扯皮的公司治理架構(gòu),，這或許是銀行改革能否最終取得成功的關(guān)鍵所在。

發(fā)揮匯金公司作用

另外,，還要進(jìn)一步發(fā)揮中央?yún)R金投資公司對國有銀行公司治理的促進(jìn)作用,。匯金公司成立于2003年底，起初不少人認(rèn)為它是一家為解決央行為中,、建兩行注資的合法性問題（因為從理論上講,，央行不能直接持有商業(yè)銀行股份）而產(chǎn)生的應(yīng)急機(jī)構(gòu)。但經(jīng)過幾年發(fā)展,，特別是在它相繼為交行,、工行等機(jī)構(gòu)注資之后，其未來定位逐漸清晰,。匯金公司不僅作為央行外匯儲備管理的一個投資平臺,，對創(chuàng)新外匯儲備管理模式具有重要意義，同時,，它以公司化,、市場化的方式推進(jìn)銀行治理的完善，改變了以往政府直接管理企業(yè)而導(dǎo)致的“所有者缺位”的狀況,，成為了實(shí)現(xiàn)國有資本出資人職能的新型模式,。

但由于體制上、制度上的原因,，目前匯金公司對銀行治理的促進(jìn)作用還未得到充分發(fā)揮,。正如央行副行長吳曉靈所言，應(yīng)“借鑒新加坡淡馬錫公司的經(jīng)驗落實(shí)出資人責(zé)任,，把匯金公司辦成金融控股公司,，對所投資的金融機(jī)構(gòu)行使大股東權(quán)利”。筆者認(rèn)為,，下一步要提高匯金公司派出董事的專業(yè)化,、職業(yè)化程度，為此,，應(yīng)逐步將現(xiàn)有的由各相關(guān)政府機(jī)關(guān)選派董事的制度,，改革為通過市場化的公開招聘與考核來進(jìn)行選拔,，以增強(qiáng)其履職能力，加強(qiáng)上市銀行的公司治理,。發(fā)揮市場治理作用

還需看到,，本輪股改主要集中于總行層面，而分支機(jī)構(gòu)相對變化較小,。因此銀行上市之后,，還需繼續(xù)將改革向縱深推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)總分行上下聯(lián)動,，形成切實(shí)有效的風(fēng)險管理機(jī)制和內(nèi)控機(jī)制,，并確保新體制、新機(jī)制在全系統(tǒng)內(nèi)全面,、有效運(yùn)行,。

同時，用人制度,、收入分配制度不合理等問題在國有銀行內(nèi)還普遍存在,，對此要繼續(xù)深化人力資源改革和薪酬分配制度改革，并全面落實(shí)責(zé)任追究制度,，嚴(yán)查違規(guī)失職案件,，確保穩(wěn)健經(jīng)營。

最后,，銀行上市后,，要發(fā)揮資本市場對銀行治理的促進(jìn)作用，加強(qiáng)信息披露工作,，提高透明度，樹立國有控股的公眾銀行的良好形象,。與此同時,，政府和社會各方也應(yīng)做好金融生態(tài)的培育與建設(shè)，為銀行發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境,。

[評論] [寫博客] [我來糾錯] [好友分享]