近期，關(guān)于日本隨時(shí)有可能因?yàn)閲?guó)債吸引力驟降而無(wú)法承受高規(guī)模赤字的“國(guó)家破產(chǎn)”說(shuō)開(kāi)始在國(guó)際上盛行,，日本第一生命保險(xiǎn)研究機(jī)構(gòu)近期發(fā)布的研究報(bào)告顯示:日本全國(guó)債務(wù)規(guī)模將在2011年達(dá)到其年度GDP的200％，這意味著日本主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正在顯著加大,，2011年日本全國(guó)債務(wù)累計(jì)總額預(yù)計(jì)將達(dá)到950萬(wàn)億日元（約合9．5萬(wàn)億美元），相當(dāng)于每個(gè)日本人背負(fù)著750萬(wàn)日元的債務(wù),。
正所謂“冰凍三尺非一日之寒”，日本將可能陷入“債務(wù)危機(jī)泥潭”的征兆早已顯現(xiàn)，只不過(guò)近期這種趨勢(shì)已經(jīng)愈加明顯而已,。就在今年1月,，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾已經(jīng)將日本AA長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)前景由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”,，而日本眾議院3月2日通過(guò)的一份92萬(wàn)3000億日元（約合1．04萬(wàn)億美元）包括新的照顧嬰兒津貼,、公立中學(xué)免繳學(xué)費(fèi)和其他一些政府已經(jīng)承諾的措施的預(yù)算案,，使這種“最后一根稻草”效應(yīng)開(kāi)始擴(kuò)散,，因?yàn)檫@清晰地表明日本政府還在“以債養(yǎng)債”的道路上高速行駛，甚至在進(jìn)行最后的沖刺加速,。
日本政府債務(wù)占GDP的比例之高世所罕見(jiàn),，根據(jù)IMF的數(shù)據(jù),，日本政府債務(wù)余額對(duì)GDP的比率在2007年已達(dá)188％,，2014年將至少達(dá)到246％,而即使以財(cái)政赤字“聞名于世”的美國(guó)，這一比例也不過(guò)100％左右。
從日本國(guó)債的持有者結(jié)構(gòu)來(lái)看,，它與美國(guó)也有著明顯的差別，美國(guó)國(guó)債的持有者主要是中國(guó)、日本,、英國(guó)等世界其他國(guó)家投資機(jī)構(gòu)和投資者，而日本國(guó)債的主要購(gòu)買持有者幾乎全部為日本國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者,，這是日元和美元國(guó)貨幣地位差距的必然產(chǎn)物，也意味著日本債務(wù)危機(jī)引起“連鎖崩塌”影響的后果對(duì)其國(guó)內(nèi)的打擊將是連續(xù)而致命的,，因?yàn)闆](méi)有國(guó)際資本來(lái)“埋單”和緩沖,。
可以聊以自慰的是，日本的政府債券絕大部分是由日本的公共部門、銀行,、保險(xiǎn)公司等持有，在這樣的持有結(jié)構(gòu)下,，這個(gè)“債務(wù)泡沫”的承受力將加大,。不過(guò)這種自己玩自己的“日本風(fēng)格”，在上個(gè)世紀(jì)的泡沫經(jīng)濟(jì)破滅中并未顯示出真有多大實(shí)效:銀行,、企業(yè),、財(cái)團(tuán)間的相互持股并未能阻止日本股市泡沫的崩盤,，銀行系統(tǒng)貸款支撐下的土地、樓市泡沫最終還是破滅,。
當(dāng)然,，對(duì)于日本的現(xiàn)任經(jīng)濟(jì)決策者們而言，既然開(kāi)了這輛沒(méi)有剎車的汽車,，燃眉之急的方案只能是將這個(gè)車子越開(kāi)越遠(yuǎn)地去“挑戰(zhàn)極限”,，飛速膨脹的債務(wù)赤字就是這種“無(wú)奈”的最佳見(jiàn)證。
| 您可能對(duì)這些感興趣： |
|
|
| 共有評(píng)論0條 點(diǎn)擊查看 | ||
|
作者：
李云崢
編輯：
彭遠(yuǎn)文
|
