文|特約評(píng)論員 劉遠(yuǎn)舉

全國人大代表,、清華大學(xué)法學(xué)院教授高西慶在河南團(tuán)代表小組會(huì)議上說，“中國證監(jiān)會(huì)為什么總挨罵,？是因?yàn)槭掷锏臋?quán)力太大了,！” 他建議縮減官員權(quán)力,，“手里權(quán)力太大，反而顧不好該做的事”,。

毋庸諱言,，中國資本市場上有灰幕、內(nèi)幕交易,、虛假陳述,、老鼠倉等等弊端，當(dāng)下有很多觀點(diǎn),，把這些弊端與新股發(fā)行需要審批排隊(duì)放在一起,，歸咎于“過度管制”。仿佛只要實(shí)行股票注冊(cè)制,，只要把事情交給市場,，市場自然會(huì)通過競爭達(dá)到一個(gè)均衡的狀態(tài)，就能很好的完成現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)做不到的一切,。高教授的話,，實(shí)際上就是這種觀點(diǎn)。在政府放權(quán)的大背景下,，這種觀點(diǎn)是一種政治正確,，肯定會(huì)引來不少認(rèn)同。

我認(rèn)為,，高教授的話有一定道理,，那就是證監(jiān)會(huì)的權(quán)力用錯(cuò)了地方，但是，并不能簡單的說是錯(cuò)用在審批上了,。

良好的金融市場,，離不開成熟的社會(huì)觀念。中國處于長期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)之中,，政府在為一切事情兜底,。這種現(xiàn)象當(dāng)然不好，應(yīng)當(dāng)改變,，但公眾觀念的改變并非一朝一夕之事,。所以，雖然指數(shù)本質(zhì)上與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān),，并非證監(jiān)會(huì)的能力所及,，但大家仍然盼著證監(jiān)會(huì)提振指數(shù)。

某種程度上,，正是由于這些問題,，證監(jiān)會(huì)更多的陷入了“穩(wěn)指數(shù)”的工作中，這必然導(dǎo)致證監(jiān)會(huì)權(quán)力的錯(cuò)配,。前段時(shí)間,，熔斷機(jī)制的倉促出臺(tái)，而后又因?yàn)闆]有充分論在運(yùn)行中暴露出各種問題而草草收?qǐng)?，從根本上說,，都是權(quán)力用錯(cuò)了地方的表現(xiàn)。

但是,，證監(jiān)會(huì)把權(quán)力用在審批上,，某種程度上，這是基于中國現(xiàn)實(shí)的一個(gè)妥協(xié)的選擇,。“抓壞人”與“審批制”并不是只能二選一的矛盾選項(xiàng),。

良好的市場，從來離不開嚴(yán)刑峻法,。某種程度上,，市場經(jīng)濟(jì)就是法治經(jīng)濟(jì)。歷史上,，美國證券交易委員會(huì)對(duì)美國資本市場,，就有極強(qiáng)的管制，即使到今天,，誰也不會(huì)否認(rèn),，成熟的資本主義國家對(duì)證券市場的嚴(yán)厲管制。自由的資本市場并不意味著削弱監(jiān)管者的權(quán)力,，實(shí)際上,，某種程度上,，在抓壞人這件事情上，中國證監(jiān)會(huì)的權(quán)力有著局限,。

發(fā)現(xiàn)了問題,，發(fā)現(xiàn)了壞人，沒有能力去解決,，暫且不提,。實(shí)際上，證監(jiān)會(huì)理論上權(quán)力大,，與它在實(shí)際中能行使好權(quán)力,，發(fā)現(xiàn)問題，還有點(diǎn)差異,。

而且，良好的市場,，必然需要信息的透明,、流通，所以,，新聞自由是自由市場不可或缺的屬性,。有了信息的流通、透明,，投資者才能借助正確的信息以判斷,，散戶的利益才能得到保障。更重要的是,，在新聞自由的基礎(chǔ)之上,，才有曝光上市公司虛假財(cái)報(bào)和欺詐行為，出現(xiàn)以此做空盈利的香櫞,、渾水,、黑石公司。最終,，市場的競爭,、監(jiān)管機(jī)制才能完全發(fā)揮出來。

顯然,，這些成熟資本市場所需要的東西,，中國社會(huì)現(xiàn)在還很欠缺。

金融市場有其特殊性,，理論上講,，市場達(dá)致均衡有一個(gè)信息的流通、交流的過程,，這個(gè)過程也是價(jià)格波動(dòng)的過程,。這個(gè)過程可能很劇烈,。對(duì)于一般商品，問題不大,，但對(duì)于金融領(lǐng)域,，就是牽一發(fā)而動(dòng)全身，市場的失靈的代價(jià)就更大,。所以,，正是基于這些現(xiàn)實(shí)情況，“抓壞人”之前,，“防壞人”還是有必要的,。

該透明的事情，公民權(quán)利,、新聞自由不充分,；該管的事情，證監(jiān)會(huì)的權(quán)力不足或消極懈??；不該管的事情，證監(jiān)會(huì)又事無巨細(xì),，事必躬親,，對(duì)于中國的證券市場的發(fā)展，都不是好事,。證監(jiān)會(huì)的權(quán)力不能錯(cuò)配,，應(yīng)該更多的用在“抓壞人”，“防壞人”上,，與此同時(shí),，中國也需要建設(shè)成熟資本市場所需要的社會(huì)特質(zhì)，只有這樣,，市場與法治才能共同支撐起中國資本市場乃至金融市場的深化,。

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