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一系列的房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)之后,，我們似乎越來越接近房地產(chǎn)市場(chǎng)的真相,。北京大學(xué)的賴偉民教授實(shí)地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，一些民企不惜虧本營(yíng)造“機(jī)器在轉(zhuǎn),、工人在忙”的假象,，只為能從銀行拿到貸款去炒樓。對(duì)此,，賴教授表示,，要讓資金有效撤離樓市，還必須為它創(chuàng)造健康的投資渠道,，特別是要引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì),，變堵為疏才是解決問題的根本。(《東方早報(bào)》4月26日)

根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本邏輯,，如果一個(gè)行業(yè)存在超額利潤(rùn),，必然會(huì)隨著進(jìn)入者的增加而回歸到平均水平,。然而，我國(guó)樓市進(jìn)入者不斷卻歷經(jīng)了十余年黃金期而不衰敗,，這一現(xiàn)象與經(jīng)濟(jì)學(xué)周期理論嚴(yán)重背離,。與此同時(shí)，其他實(shí)體行業(yè)的創(chuàng)富機(jī)會(huì)卻越來越少,，被諸多資本所摒棄,。由此，亟待推行體制性的變革,，否則難以扭轉(zhuǎn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的畸形局面,，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控即便能夠在短期內(nèi)打壓房?jī)r(jià)，但仍難免會(huì)轉(zhuǎn)跌為升,、甚至是報(bào)復(fù)性地上漲,，最終再次讓調(diào)控當(dāng)局的信任度受到傷害。

樓市飆漲態(tài)勢(shì)延續(xù)至今,，游資投機(jī)炒作成為業(yè)界詬病的眾矢之的,。但應(yīng)當(dāng)看到的是，民間資本匯聚樓市也是其資本逐利本性使然,。改革開放之初,，市場(chǎng)盈利機(jī)會(huì)較多而競(jìng)爭(zhēng)卻不足，民營(yíng)資本能夠通過辛勞付出獲得原始積累,。然而,，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展了30余年后，民營(yíng)資本獲利能力已大不如從前,，且資本擴(kuò)容屢屢遭遇融資困難的阻撓,，規(guī)模偏小的一大頑疾便是抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱。此前,，一場(chǎng)波及全球的金融危機(jī)更是讓大批出口型民營(yíng)企業(yè)陷入困頓,。以民營(yíng)資本發(fā)達(dá)的溫州為例，由于國(guó)際需求下降,、行業(yè)產(chǎn)能過剩,、原材料價(jià)格波動(dòng)等原因，2009年前9個(gè)月該地區(qū)規(guī)模以上企業(yè)有665家虧損,，虧損數(shù)量同比增長(zhǎng)56.5%,。但正所謂“屋漏偏逢連夜雨”，接踵而至的山西煤改事件,，又讓大批依附煤礦攫取利益的游資被剝離出來,。據(jù)中國(guó)人民銀行杭州中心支行調(diào)查，煤改政策所帶來的資產(chǎn)評(píng)估損失,、停工停產(chǎn)損失以及機(jī)會(huì)成本與社會(huì)就業(yè)的損失,，讓溫州投資省外煤礦的500億元民間資金損失150億元左右,。其結(jié)果是，樓市再度成為它們中絕大多數(shù)的投資選擇,。

事實(shí)上,，民資掘金樓市與國(guó)內(nèi)投資渠道狹窄關(guān)系密切。一方面,，金融,、能源、公用事業(yè)在內(nèi)的行業(yè)雖然利潤(rùn)率較高,，但行政準(zhǔn)入門檻高企,，且大都為國(guó)有資本壟斷。廣大民資只能在“玻璃門外”興嘆,。另一方面,，資本市場(chǎng)尚不十分成熟，股市投資風(fēng)險(xiǎn)偏高,，而國(guó)債等債券的收益率又偏低,，剛剛推出的股指期貨也將多數(shù)投資者屏蔽在外?？陀^形勢(shì)捆縛了民資的手腳,，從傳統(tǒng)行業(yè)游離出來的資金紛紛選擇樓市駐腳。一旦這一選擇成為共識(shí),，樓市投機(jī)心態(tài)便無限膨脹起來,。因?yàn)橥顿Y客關(guān)心的只是買賣價(jià)差而非房?jī)r(jià)的絕對(duì)水平，只要有后進(jìn)之人源源不斷地接盤,，樓市投機(jī)就有利可圖,，是為民間資本熱衷于樓市的關(guān)鍵所在。

可見,，只有淡化樓市對(duì)民間資本的吸引力,，培育更多的投資替代領(lǐng)域，才能夠?qū)Ψ績(jī)r(jià)非理性上漲起到釜底抽薪之效,。不可否認(rèn),，當(dāng)前對(duì)部分地區(qū)可停三套房貸款、對(duì)非本地居民暫停發(fā)放房貸,、提高二套房首付比例和貸款利率等調(diào)控利器，的確對(duì)投機(jī)行為產(chǎn)生震懾,。但只要資本流動(dòng)渠道狹窄的局面不破,，“困獸猶斗”的民資依然會(huì)覬覦樓市，各種鉆營(yíng)政策漏洞之舉便會(huì)暗潮涌動(dòng),。屆時(shí),，民間資本將又一次站在民眾利益的對(duì)立面,，甚至因此威脅著社會(huì)的和諧穩(wěn)定運(yùn)行。

這樣的利益對(duì)立其實(shí)是經(jīng)濟(jì)體制改革不到位的悲哀,。此前數(shù)次樓市調(diào)控的失效經(jīng)驗(yàn)表明,，只有采取體制性變革才能夠保證房地產(chǎn)市場(chǎng)的長(zhǎng)治久安，而疏導(dǎo)民間資本去向則成為其中的關(guān)鍵之一,。這樣的體制變革,，其重要性甚至不亞于完善社會(huì)保障職能和收入分配的體制改革，或者可以說這三者本身就是聯(lián)系在一起的聯(lián)動(dòng)性話題,。

目前一種流行的觀點(diǎn)認(rèn)為,，收入分配等經(jīng)濟(jì)體制改革的要義是由效率回歸公平。從改革的直接目標(biāo)來看的確如此,，但這一觀點(diǎn)卻忽視了體制改革的實(shí)質(zhì),。效率回歸公平是必要的路徑，但是其最終目的是為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加有效率,。直白地說,，改革的最終目的是要把蛋糕做得更大，而不僅僅是重新分割既有的蛋糕,。消費(fèi)與投資兩者同為經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力之源,，不可偏廢，前者拉動(dòng)需求,，后者則創(chuàng)造需求,。就此而言，收入分配體制改革,、社會(huì)保障制度建設(shè)立足于在消費(fèi)領(lǐng)域增加居民收入,，而完善民間資本投資渠道、引導(dǎo)民間資本理性退出房地產(chǎn)業(yè),，則是在投資領(lǐng)域增加企業(yè)創(chuàng)新活力,。換言之，當(dāng)下的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控絕不等同于鋼鐵,、煤炭等具體工業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)控,，而是要從經(jīng)濟(jì)體制改革優(yōu)化的深度把握，借此來推動(dòng)解決經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的瓶頸問題,。否則,，不僅房地產(chǎn)市場(chǎng)難以回歸正途、房?jī)r(jià)難免報(bào)復(fù)性反彈,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的優(yōu)化轉(zhuǎn)型也將面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),。