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一系列的房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺之后，我們似乎越來越接近房地產(chǎn)市場的真相,。北京大學(xué)的賴偉民教授實(shí)地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，一些民企不惜虧本營造“機(jī)器在轉(zhuǎn),、工人在忙”的假象，只為能從銀行拿到貸款去炒樓,。對此,，賴教授表示，要讓資金有效撤離樓市,，還必須為它創(chuàng)造健康的投資渠道,，特別是要引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，變堵為疏才是解決問題的根本,。(《東方早報(bào)》4月26日)

根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的基本邏輯,，如果一個(gè)行業(yè)存在超額利潤，必然會隨著進(jìn)入者的增加而回歸到平均水平,。然而,，我國樓市進(jìn)入者不斷卻歷經(jīng)了十余年黃金期而不衰敗，這一現(xiàn)象與經(jīng)濟(jì)學(xué)周期理論嚴(yán)重背離,。與此同時(shí),，其他實(shí)體行業(yè)的創(chuàng)富機(jī)會卻越來越少，被諸多資本所摒棄,。由此,，亟待推行體制性的變革，否則難以扭轉(zhuǎn)我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的畸形局面,，房地產(chǎn)市場調(diào)控即便能夠在短期內(nèi)打壓房價(jià),，但仍難免會轉(zhuǎn)跌為升、甚至是報(bào)復(fù)性地上漲,，最終再次讓調(diào)控當(dāng)局的信任度受到傷害,。

樓市飆漲態(tài)勢延續(xù)至今，游資投機(jī)炒作成為業(yè)界詬病的眾矢之的,。但應(yīng)當(dāng)看到的是,，民間資本匯聚樓市也是其資本逐利本性使然。改革開放之初,，市場盈利機(jī)會較多而競爭卻不足,，民營資本能夠通過辛勞付出獲得原始積累。然而，在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展了30余年后,，民營資本獲利能力已大不如從前，且資本擴(kuò)容屢屢遭遇融資困難的阻撓,，規(guī)模偏小的一大頑疾便是抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱,。此前，一場波及全球的金融危機(jī)更是讓大批出口型民營企業(yè)陷入困頓,。以民營資本發(fā)達(dá)的溫州為例,，由于國際需求下降、行業(yè)產(chǎn)能過剩,、原材料價(jià)格波動等原因,，2009年前9個(gè)月該地區(qū)規(guī)模以上企業(yè)有665家虧損，虧損數(shù)量同比增長56.5%,。但正所謂“屋漏偏逢連夜雨”,，接踵而至的山西煤改事件，又讓大批依附煤礦攫取利益的游資被剝離出來,。據(jù)中國人民銀行杭州中心支行調(diào)查,，煤改政策所帶來的資產(chǎn)評估損失、停工停產(chǎn)損失以及機(jī)會成本與社會就業(yè)的損失,，讓溫州投資省外煤礦的500億元民間資金損失150億元左右,。其結(jié)果是，樓市再度成為它們中絕大多數(shù)的投資選擇,。

事實(shí)上,，民資掘金樓市與國內(nèi)投資渠道狹窄關(guān)系密切。一方面,，金融,、能源、公用事業(yè)在內(nèi)的行業(yè)雖然利潤率較高,，但行政準(zhǔn)入門檻高企,，且大都為國有資本壟斷。廣大民資只能在“玻璃門外”興嘆,。另一方面,，資本市場尚不十分成熟，股市投資風(fēng)險(xiǎn)偏高,，而國債等債券的收益率又偏低,，剛剛推出的股指期貨也將多數(shù)投資者屏蔽在外?？陀^形勢捆縛了民資的手腳,，從傳統(tǒng)行業(yè)游離出來的資金紛紛選擇樓市駐腳。一旦這一選擇成為共識，樓市投機(jī)心態(tài)便無限膨脹起來,。因?yàn)橥顿Y客關(guān)心的只是買賣價(jià)差而非房價(jià)的絕對水平,，只要有后進(jìn)之人源源不斷地接盤，樓市投機(jī)就有利可圖,，是為民間資本熱衷于樓市的關(guān)鍵所在,。

可見，只有淡化樓市對民間資本的吸引力,，培育更多的投資替代領(lǐng)域,，才能夠?qū)Ψ績r(jià)非理性上漲起到釜底抽薪之效。不可否認(rèn),，當(dāng)前對部分地區(qū)可停三套房貸款,、對非本地居民暫停發(fā)放房貸、提高二套房首付比例和貸款利率等調(diào)控利器,，的確對投機(jī)行為產(chǎn)生震懾,。但只要資本流動渠道狹窄的局面不破，“困獸猶斗”的民資依然會覬覦樓市,，各種鉆營政策漏洞之舉便會暗潮涌動,。屆時(shí)，民間資本將又一次站在民眾利益的對立面,，甚至因此威脅著社會的和諧穩(wěn)定運(yùn)行,。

這樣的利益對立其實(shí)是經(jīng)濟(jì)體制改革不到位的悲哀。此前數(shù)次樓市調(diào)控的失效經(jīng)驗(yàn)表明,，只有采取體制性變革才能夠保證房地產(chǎn)市場的長治久安,，而疏導(dǎo)民間資本去向則成為其中的關(guān)鍵之一。這樣的體制變革,，其重要性甚至不亞于完善社會保障職能和收入分配的體制改革,，或者可以說這三者本身就是聯(lián)系在一起的聯(lián)動性話題。

目前一種流行的觀點(diǎn)認(rèn)為,，收入分配等經(jīng)濟(jì)體制改革的要義是由效率回歸公平,。從改革的直接目標(biāo)來看的確如此，但這一觀點(diǎn)卻忽視了體制改革的實(shí)質(zhì),。效率回歸公平是必要的路徑,，但是其最終目的是為了經(jīng)濟(jì)增長更加有效率。直白地說,，改革的最終目的是要把蛋糕做得更大,，而不僅僅是重新分割既有的蛋糕。消費(fèi)與投資兩者同為經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動力之源,，不可偏廢,，前者拉動需求,，后者則創(chuàng)造需求。就此而言,，收入分配體制改革,、社會保障制度建設(shè)立足于在消費(fèi)領(lǐng)域增加居民收入，而完善民間資本投資渠道,、引導(dǎo)民間資本理性退出房地產(chǎn)業(yè),，則是在投資領(lǐng)域增加企業(yè)創(chuàng)新活力。換言之,，當(dāng)下的房地產(chǎn)市場調(diào)控絕不等同于鋼鐵、煤炭等具體工業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)控,，而是要從經(jīng)濟(jì)體制改革優(yōu)化的深度把握,，借此來推動解決經(jīng)濟(jì)增長的瓶頸問題。否則,，不僅房地產(chǎn)市場難以回歸正途,、房價(jià)難免報(bào)復(fù)性反彈，中國經(jīng)濟(jì)體制的優(yōu)化轉(zhuǎn)型也將面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),。