這一次美國(guó)的次級(jí)按揭危機(jī)引發(fā)了世界性的股市大震蕩,，縮寫為CDO（CollateralizedDebtObligation）的次級(jí)按揭表面上是一種金融衍生產(chǎn)品,，它針對(duì)不同的客戶設(shè)計(jì)出不同匯報(bào)率和性質(zhì)的債券,，目的是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),。金融界的人士都知道房地產(chǎn)抵押貸款是最安全的一種業(yè)務(wù)，中國(guó)的房地產(chǎn)抵押貸款回收率是96.7%可以說是風(fēng)險(xiǎn)極小的金融業(yè)務(wù),。而且房地產(chǎn)會(huì)因?yàn)槿斯こ杀驹黾?、地價(jià)增長(zhǎng)、通貨膨脹等因素而呈現(xiàn)日漸增值的趨勢(shì),，因此經(jīng)濟(jì)界人士對(duì)這樣的業(yè)務(wù)都大為放心,。

而就是基于人們對(duì)發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目業(yè)務(wù)的信心，華爾街的高級(jí)騙子們就針對(duì)性的設(shè)計(jì)出CDO這樣以再抵押房地產(chǎn)項(xiàng)目的債券業(yè)務(wù),。并將之分為優(yōu)先級(jí),、普通級(jí)和股權(quán)級(jí)三種不同的償還權(quán)限的債券（主要是利用不同的利益收益來誘騙投資者）,。

各種的次級(jí)按揭機(jī)構(gòu)實(shí)行零首付，低按揭來刺激居民購(gòu)買新的房產(chǎn)或用沒有完全所有權(quán)的房地產(chǎn)再抵押來套取資金進(jìn)行其他的投資,。而次級(jí)按揭公司則將他們的整體業(yè)務(wù)打包,，作成債券上市或買給外國(guó)的投資者，也就是刺激美國(guó)國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn),，然后將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通過金融手段實(shí)行轉(zhuǎn)移,。這樣的業(yè)務(wù)如果是純商業(yè)操作是難以完成的，這里面我們不難看到美國(guó)政府的影子,。去年美國(guó)政府為了CDO這樣的業(yè)務(wù)順利進(jìn)行,，有針對(duì)性的對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪這兩個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)施加壓力，暗示如不配合將增加同類型的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),。大家看現(xiàn)在發(fā)生危機(jī)的次級(jí)按揭公司大都是兩A或者三A評(píng)級(jí)的企業(yè),。有穩(wěn)定增值的業(yè)務(wù)，加上有專業(yè)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)說明很少風(fēng)險(xiǎn),，使得CDO超規(guī)模的發(fā)展?，F(xiàn)在的金融機(jī)構(gòu)初步估計(jì)涉及這次危機(jī)的整個(gè)次級(jí)按揭業(yè)務(wù)的金額為三萬億美元。而我們從公開的信息看,，美國(guó)公布的數(shù)據(jù)是次級(jí)按揭整體爆發(fā),，將有220萬的美國(guó)人將失去他們的房子，我們將這220萬人的房子按美國(guó)的最高房地產(chǎn)均價(jià),，即每套平均20萬美元來算,，整個(gè)美國(guó)有問題的次級(jí)按揭業(yè)務(wù)才4400億美元，這與美國(guó)金融界估算的三萬億是有相當(dāng)?shù)牟罹嗟??？梢娺@里面的水分很多，其中有不少多次重復(fù)組裝的債券和虛構(gòu)的業(yè)務(wù),。而這次為了救市日本央行,、歐洲央行、美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)向金融市場(chǎng)注資不少于4400億美元了,，看來成效不大,。

再來看，出問題的貝爾斯登在兩檔出問題的基金里投資不過4000萬美元,，從公司外部籌集的資金則超過了5億美元,。利用財(cái)務(wù)杠桿，兩檔基金舉債90億美元,，并控制了超過200億美元的投資,，大多為次級(jí)抵押貸款支持債券構(gòu)成的資產(chǎn)毒垃圾CDO。

因此從總體上來看,，CDO在沒有成為垃圾之前就肩負(fù)之替美國(guó)剝削世界各種投資者的任務(wù),，應(yīng)該是美國(guó)的整體國(guó)家戰(zhàn)略的一部分，美國(guó)政府可能想通過這樣的手段來?杭跛塹母赫?。要不然,，请一庚l呤⒌淖懿美吹輩普砍じ墑裁矗?BR>美國(guó)人，無所不用其極,，居然運(yùn)用國(guó)家信譽(yù)來賭博,。他們沒有想到事情爆發(fā)后，人們不再信任美國(guó)政府和市場(chǎng),，美國(guó)的金融鏈條要如何維持,，經(jīng)濟(jì)將如何發(fā)展？人算不如天算,，這次危機(jī)的爆發(fā),，算是給美國(guó)政府的一個(gè)警告，如果美國(guó)政府繼續(xù)想搞歪門邪道來彌補(bǔ)財(cái)政窟窿,，而不從減少軍事干預(yù)減少財(cái)政支出這樣的正途出發(fā),，那美國(guó)的衰落將是必然的，而且會(huì)很快,！

這次次按危機(jī)的爆發(fā)會(huì)使得眾多的投資者重新檢討他們?cè)诿绹?guó)投資是否安全,，除了CDO，其他類型的企業(yè)債券,、國(guó)債,、股市的資金是否安全？信心一旦失去將難以挽回,，美國(guó)企業(yè)多次出現(xiàn)的作假行為（安然,、安達(dá)信、次級(jí)按揭等）,，讓人們心有余悸,。對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的重新審視就將使得美國(guó)外來投資縮減，投資縮減就將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不良,，不良數(shù)據(jù)將使資金更擔(dān)心投資前景而卻步,。因此美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退很快要到來。

美國(guó)次貸危機(jī)影響：

徐洪才：美國(guó)次貸風(fēng)暴對(duì)中國(guó)的影響遠(yuǎn)未結(jié)束

左小蕾：美國(guó)次貸危機(jī)將打破全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)均衡

美國(guó)次級(jí)債危機(jī)盯上中國(guó)股民錢袋

評(píng)論：美國(guó)次貸危機(jī)警示中國(guó)樓市

各方憂慮：

陸志明：世界的次貸風(fēng)暴,，中國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)

專家稱美國(guó)次貸危機(jī)可能比預(yù)測(cè)更嚴(yán)重

中國(guó)應(yīng)對(duì)策略：

南華早報(bào)：中國(guó)有能力幫亞洲抵御金融風(fēng)暴

美國(guó)次貸金融危機(jī) 中國(guó)應(yīng)該怎么應(yīng)對(duì)

官方人士首次表態(tài)次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響有限

王建：隨時(shí)做好宏觀調(diào)控從緊向松的準(zhǔn)備

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