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| 相關(guān)標簽 | [次貸危機] |
8月9日,，歐洲央行宣布,，向相關(guān)銀行提供948億歐元的資金。同日,，美國聯(lián)邦儲備委員會下屬的紐約聯(lián)邦儲備銀行增加了240億美元的臨時儲備,。10日，日本中央銀行——日本銀行宣布,，向日本貨幣市場注入1萬億日元的資金,。
美歐日央行采取上述舉動的背景是，近來隨著美國次級抵押貸款市場危機愈演愈烈,，已擴大至其他金融領(lǐng)域,，銀行普遍選擇提高貸款利率和減少貸款數(shù)量。美歐日央行的上述舉動有助于鼓勵銀行繼續(xù)發(fā)放貸款,，進而緩解金融市場可能面臨的流動性不足危機,。借此通過上述舉措來增強投資者信心，保持金融市場穩(wěn)定,。
所謂次級抵押貸款,，是相對于優(yōu)質(zhì)抵押貸款而言的。美國房地產(chǎn)貸款系統(tǒng)里面分為了三類：優(yōu)質(zhì)貸款市場,、次優(yōu)級的貸款市場,、次級貸款市場。目前出問題的就是美國的第三類市場,。優(yōu)質(zhì)貸款市場面向信用額度等級較高,、收入穩(wěn)定可靠的優(yōu)質(zhì)客戶，而次級貸款市場是面向收入證明缺失,、負債較重的客戶,，因信用要求程度不高，許多借貸者不需要任何抵押和收入證明就能貸到款,，其貸款利率通常比一般抵押貸款高出2%至3%,。在美國次級貸款市場所占份額并不大，占美國整體房貸市場比重的7%到8%,。
引起美國次級抵押貸款市場危機的直接原因是美國的利率上升和住房市場持續(xù)降溫,。在前幾年美國住房市場高度繁榮時，次級抵押貸款市場迅速發(fā)展,，甚至一些在通常情況下被認為不具備償還能力的借款人也獲得了購房貸款,，這就為后來次級抵押貸款市場危機的形成埋下了隱患。2004年6月到2006年6月間美聯(lián)儲17次調(diào)高利率,，將聯(lián)邦基金利率從1%提升到5.25%,，利率大幅攀升加重了購房者的還貸負擔。而且,，自去年第二季度以來,，美國住房市場開始大幅降溫,。隨著住房價格下跌，購房者難以將房屋出售或者通過抵押獲得融資,。受此影響,，很多次級抵押貸款市場的借款人無法按期償還借款，次級抵押貸款市場危機開始顯現(xiàn)并呈愈演愈烈之勢,。
伴隨著美國次級抵押貸款市場危機的出現(xiàn),，首先受到?jīng)_擊的是一些從事次級抵押貸款業(yè)務的放貸機構(gòu)。今年初以來,，眾多次級抵押貸款公司遭受嚴重損失,，甚至被迫申請破產(chǎn)保護，其中包括美國第二大次級抵押貸款機構(gòu)——新世紀金融公司,。新世紀金融公司因現(xiàn)金流斷裂于今年3月13日被紐約證券交易所停牌,，半月之后流動性債務就超過了84億美元，華爾街不得不放棄對它的挽救,，該公司正式向美國聯(lián)邦破產(chǎn)法院提出破產(chǎn)保護申請,。新世紀金融公司的危機在市場上產(chǎn)生了多米諾骨牌效應，美國一個個次級抵押貸款公司接連倒下,。截至目前,，美國已有30余家次級抵押貸款公司停業(yè)，上市次級抵押貸款公司股價幾乎是直線下跌,，據(jù)估計這種狀況最為嚴重的結(jié)果是,，可能導致美國100家次級抵押貸款公司被迫關(guān)閉。
同時,，這次危機還波及持有次級抵押貸款的證券公司,、資產(chǎn)公司、共同基金,、對沖基金,、大型銀行與保險公司等，對機構(gòu)與市場產(chǎn)生聯(lián)系密切的緊張心理,?；ㄆ旒瘓F估計美國次級抵押貸款債券價格的下跌，將使聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會和聯(lián)邦住房貸款抵押公司所持此類證券的價值縮水47億美元,。目前聯(lián)邦住房貸款抵押公司持有約1240億美元由其他公司發(fā)售并由次級住房抵押貸款支持的打包債券,，聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會則持有約580億美元的同類債券。美國第五大投行貝爾斯登公司8月5日宣布,，由于次級抵押貸款市場危機拖累旗下兩只基金倒閉,，投資人損失超過15億美元，而今年以來貝爾斯登股票價格已經(jīng)縮水1/3,。此外,，法國巴黎銀行8月9日宣布，暫停旗下三只涉足美國房貸業(yè)務的基金的交易,。這三只基金的市值已從7月27日的20.75億歐元縮水至8月7日的15.93億歐元,。
市場分析人士指出，美國次級抵押貸款市場危機如果進一步升級,，并擴大至更多金融領(lǐng)域,，將會導致全球金融市場出現(xiàn)更加劇烈的動蕩。而且,，危機如果影響到美國經(jīng)濟增長的主要動力——個人消費開支,，則會對美國乃至全球經(jīng)濟增長造成不利影響。美國住房抵押貸款問題主要通過兩個渠道影響美國房地產(chǎn)市場的走向：一方面,，面對房地產(chǎn)市場的下滑和暴露出的問題,，銀行業(yè)已逐漸收緊住房按揭貸款的條件，其結(jié)果將使次級抵押貸款借款人獲得貸款的難度增大,，進而降低對住房市場的需求,。根據(jù)美國商務部6月19日公布的報告，美國5月新屋開工率出現(xiàn)4個月來的首次下跌,。該報告顯示,，經(jīng)過季節(jié)調(diào)整，美國5月新屋開工月比下跌2.1%至147.4萬套,，與去年同期相比,，該數(shù)據(jù)下跌了24.2%。無獨有偶,，全美住房建筑商協(xié)會當周公布的數(shù)據(jù)也顯示,，美國房屋建造者信心指數(shù)在6月降至1991年2月以來的最低點。另一方面,，由于次級抵押貸款的借款人在今明兩年面臨著還款的重新安排,，在貸款條件日趨嚴格的情況下，這些貸款人將面臨喪失抵押品贖回權(quán)的可能,，從而對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生沖擊,。住房需求的減弱和抵押物贖回壓力的加大，都導致在兩年前已經(jīng)開始調(diào)整的美國房地產(chǎn)市場在2007年繼續(xù)面臨更大的調(diào)整壓力,。
此外,，5月13日，美國10年期國債收益率突破5.27%的五年高點,。7月6日,，美國10年期美國國債收益率上漲7個基點，最高至5.1993%,，上調(diào)累計17個基點,，創(chuàng)下1年多以來最大漲幅,。由于很多人的貸款利率正是以10年期國債收益率作為基準，國債利率的走高更是極大地影響了美國民眾重建對于房地產(chǎn)市場的信心,。美聯(lián)儲主席伯南克近期在講話中表示,，房地產(chǎn)市場的恢復可能需要比預期更長的時間。
但美國經(jīng)濟前景依然穩(wěn)定,、穩(wěn)固,，美元策略調(diào)整是基本態(tài)勢。美國次級抵押貸款市場占據(jù)美國房地產(chǎn)比例有限,，2001年全美次級抵押貸款的發(fā)放對象中,，只有25%是只提供很少量收入證明或根本沒有提供任何收入證明的借款人，到了2006年,，雖然這個比例已升至45%,，但當年獲得次級抵押貸款的美國人中只有30%可能無法及時還貸，因此情況并沒有想像的那樣嚴重,?？傊绹渭壈唇覇栴}會對美國信貸市場,、流動性和資本市場產(chǎn)生影響,，但影響有限。
從美國商務部最新公布的各類經(jīng)濟指標上看,，其他項經(jīng)濟數(shù)據(jù)并沒有變壞,，反而是透視了經(jīng)濟面向好的一些信息。有利于人們對美國經(jīng)濟穩(wěn)定的信心,。國際貨幣基金組織近期也對今年美國經(jīng)濟做出了增長2%的預測,。我們這就不難對上半年美國經(jīng)濟得出一個相對完整的理解：步伐放緩，但前景依然樂觀,。（余娜）
解讀美國“次貸危機”
新華網(wǎng)：所謂次級抵押貸款,，是相對于優(yōu)質(zhì)抵押貸款而言的。美國房地產(chǎn)貸款系統(tǒng)里面分為了三類：優(yōu)質(zhì)貸款市場,、次優(yōu)級的貸款市場,、次級貸款市場。目前出問題的就是美國的第三類市場,。一類貸款市場面向信用額度等級較高,、收入穩(wěn)定可靠的優(yōu)質(zhì)客戶，而三類貸款市場是面向收入證明缺失,、負債較重的客戶,，因信用要求程度不高，其貸款利率通常比一般抵押貸款高出2%至3%，在美國次級貸款市場所占份額并不大,。按照官方說法,，次級房貸占美國整體房貸市場比重的7%到8%，但其利潤最高,，風險最大,。據(jù)介紹，許多借貸者不需要任何抵押和收入證明就能貸到款,，如羅杰斯所說，“人們能夠無本買房”,。
文本來源：學習時報
美國次貸危機影響：
左小蕾：美國次貸危機將打破全球經(jīng)濟動態(tài)均衡
各方憂慮：
中國應對策略：
官方人士首次表態(tài)次貸危機對中國經(jīng)濟影響有限
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編輯：
吳飛
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