鳳凰資訊 > 視點 > 正文 |
|
| 相關(guān)標(biāo)簽 | [股市] |
美國次級債危機(jī)的“殺傷力”仍在全球金融市場持續(xù)顯現(xiàn)。美國股市8月15日大跌至4個月低點，亞歐股市再次受到牽連，亞洲股市8月16日再次遭遇暴跌，印尼股市更是狂瀉5.8%,，創(chuàng)1年多以來最大單日跌幅。香港股市也沒能避免厄運,，恒生指數(shù)昨日跌至兩個月以來低點,。澳大利亞股市也跌至７個月來的最低點，金融股領(lǐng)跌,。
與其把這樣的市場恐慌歸咎于金融劇變,，不如從投資者的心理上尋找原因。
1998年9月,，長期資本管理公司(LongTermCapitalManagement)宣告破產(chǎn),，這只巨型對沖基金的沒頂，標(biāo)志著信貸市場的一個轉(zhuǎn)折點,，券商和銀行都受到很大沖擊,。投資銀行類股票價格一瀉千里，市值在短短幾周內(nèi)大幅縮水,。當(dāng)危機(jī)最終來臨時,，資產(chǎn)價格錯位已異常嚴(yán)重。
時間快進(jìn)到今天,，多數(shù)分析師都承認(rèn),，當(dāng)時市場的劇烈震蕩是非理性的,，根本不了解或沒有找到問題根源所在的投資者紛紛抽離信貸。那么,，現(xiàn)在呢？截至今天,，沒有具體可信的跡象表明,，哪家大型機(jī)構(gòu)會重蹈長期資本管理公司的覆轍（盡管關(guān)于這一點的謠言正在沸沸揚揚地到處蔓延，但凡是當(dāng)事者沒有承認(rèn)的,，它就還是謠言）,。這個時代的銀行和券商在規(guī)模更大的同時，也更加多元化,，風(fēng)險防范的手段與適應(yīng)市場變化的能力更不可同日而語,。簡單的說，現(xiàn)在的銀行有能力輕松地承受一次大的失敗,，因為風(fēng)險已經(jīng)被轉(zhuǎn)嫁得十分充分：爆炸只會造成成千上萬的小坑,，而并非投資者害怕的“黑洞”。
無論投資者怎樣惴惴不安,，但總的來說,，企業(yè)的信貸質(zhì)量依然保持良好；多數(shù)銀行的信貸質(zhì)量也沒有下降,。評級機(jī)構(gòu)可能將在未來一段時間內(nèi)迫于壓力而重新評估,，但各大投資銀行自己的投資級別至今并沒有出現(xiàn)惡化。
問題是,，為什么投資者對這些視而不見,？
危機(jī)浮出水面后，各國央行為了提升市場流動性而采取的大規(guī)模干預(yù)措施,，歐洲央行向系統(tǒng)注入的流動性資金超過了所有其他央行注資總額,；當(dāng)?shù)貢r間8月14日，歐洲央行宣布再次向歐元區(qū)銀行系統(tǒng)注資77億歐元,，從而使歐洲央行向歐元區(qū)銀行系統(tǒng)的注資已超過2100億歐元,。本月9日，該行首次向歐元區(qū)銀行系統(tǒng)注資948億歐元,，10日又注資610億歐元,，13日再次注資約477億歐元。
當(dāng)?shù)貢r間8月15日,，美聯(lián)儲還在繼續(xù)追加注資,，向金融系統(tǒng)注入70億美元，以增加市場的流動性,。自8月9日以來,，美聯(lián)儲已連續(xù)向金融系統(tǒng)注資共710億美元以“救市”,。除美國外，為緩解此次次貸危機(jī)造成的不良影響,，日本央行等也紛紛向金融系統(tǒng)注入大筆資金,。這些舉措無疑于蒙住了投資者的眼睛。他們看不見,、摸不著,、更猜不透：到底危機(jī)有多嚴(yán)重。結(jié)果,，各國央行每一次“穩(wěn)定市場情緒”之舉,，都重重捶擊著投資者本就已經(jīng)脆弱不安的心。就連最樂觀的分析師現(xiàn)在也不得不承認(rèn),，金融機(jī)構(gòu)與散戶投資人要恢復(fù)信心,，絕非幾天就可完成?！澳壳暗氖袌鰵夥?，仍處處充斥著憂慮”。
此時,，法國興業(yè)銀行成為第一個站出來的反擊者,，該銀行8月15日發(fā)表聲明稱：“有關(guān)旗下基金因美國次級債危機(jī)而大受虧損的消息純屬杞人憂天的謠言?！狈▏d業(yè)銀行認(rèn)為,，即使情況再糟，虧損最多約為1000億美元,。這金額聽來驚人,，但其實僅僅約相當(dāng)于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)所包含公司總市值的1%。這項數(shù)值凸顯出了真正的問題,，市場的恐慌實際上多是因為心理崩盤,，而非金融劇變。
文本來源：國際金融報
看中國股市：
美聯(lián)社：中國股市上摸4500高點后可能引發(fā)擔(dān)憂
各地媒體評論：
聯(lián)合早報：中國物價飛漲，白領(lǐng)“拼飯”省錢
公眾觀房價：
媒體解讀：
葉檀：房地產(chǎn)市場調(diào)控須防惡性循環(huán)
|
作者：
艾家靜
編輯：
吳飛
|
